《大行報告》美銀美林升方興(00817.HK)目標價至3.5元 評級「買入」
2014-01-08 11:24:06
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美銀美林發表研究報告指，截至11月底，方興地產(00817.HK)0.000 (0.000%)
沽空$4.43百萬;比率19.096%的合約銷售額及土地出售分別超過120億及60億元人民幣，預期去年全年總物業及土地發展銷售額能達200億元人民幣，按年增長33%。方興估計今年總銷售額將能進一步增加至少30%，至約260億元人民幣。美林將目標價由3.2元上調至3.5元，每股資產淨值折讓由40%降至35%，維持投資評級「買入」。 報告提到，方興今年的土地銷售目標只包含發展中的長沙項目，每年帶來60-70億元人民幣銷售，故意味方興今年的物業銷售目標實增長超過40%。美林又預期，長沙項目將成為方興未來數年於一級土地開發業務的主要收入來源。
另外，該行指，方興綜合業務模式令其估值一直遭折讓，市場預期該公司將分拆酒店業務以釋放資產價值。美林預期，該分拆可能於今年上半年進行，亦有機會包括部分寫字樓物業。(ph/u)
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