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2014年2月12日 星期三

國際視野 - 王冠一 2014年2月12日

國際視野 - 王冠一 2014年2月12日

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荷蘭脫歐 談何容易 Written by 王冠一
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Published: 10 February 2014

Created: 12 February 2014
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幾年前的金融危機、「歐豬國」陷入財困,為歐元區帶來不少煩惱。於是,市場先後出現希臘、塞浦路斯等國「脫歐」之說。希臘把「脫歐」叫作「Grexit」、法國則叫「Frexit」,而荷蘭則叫「Nexit」。

最新有關「荷蘭脫歐」的研究報告建議荷蘭離開歐元區,甚至離開歐盟,還列出多個脫歐好處。

首先,荷蘭不需再遵守歐盟的財政規定,包括無須覆行減少支出、降低赤字等要求,政府可在國內投放更多資源,推高經濟增長。再者,新移民的福利開支會相應減少。自從加入歐盟,經濟尚可的英國、德國、荷蘭等多了一批新移民。這批新移民由失業率嚴重,或經濟增長緩慢的國家,如羅馬尼亞、保加利亞等輾轉來到尋找機會,為各大經濟體帶來龐大的就業、教育和房屋醫療等負擔。

第三,荷蘭可自行與新興國家增加貿易往來,尋找新商機,而不用透過歐盟間接訂立貿易框架。第四,荷蘭政府可以重奪財政及貨幣政策的權力,自行製訂適合該國的刺激經濟措施,不用顧慮他國通脹/縮之風險。同時,既不用提供資金予歐盟作預算開支,亦不用再為體弱多病的兄弟找數。對個人及家庭來說,未來二十年,每年每戶荷蘭家庭的口袋平均可以多9800歐元,認真吸引。

如果「脫歐」之說成立,荷蘭日後不再使用歐元作流通貨幣的話,難道重用昔日的荷蘭貨幣--荷蘭盾(guilder)?這又會否對金融穩定構成衝擊?荷蘭盾會否大幅升值或貶值?評級機構又會否借機射箭,影響主權債務評級?

研究機構指出,雖然荷蘭脫離歐盟也有經濟成本(Economic Costs),但影響溫和,以及在可控制的範圍內。支持報告的政黨認為,荷蘭經濟正逐步走出經濟衰退。如果「脫歐」的話,經濟增長將會更快,並預計到2035年,經濟將會較現時多增長13%。

但事實真如此嗎?
目前,歐洲市場約佔荷蘭總出口額的七成,這是荷蘭留在歐盟的貿易優勢。歐盟預計,荷蘭今年會是區內經濟表現較差的國家,經濟增長只有0.2%。加上,標普去年11月亦下調荷蘭的主權評級下調至「AA+」。若再失去歐盟其他27成員國的支持,荷蘭的經濟又如何是好?「脫歐」,談何容易?

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