利率下跌的利弊
美國10年國債利率由1981年的15％回落至近期的2.5％，最大的得益者是美國聯邦政府，美國政府在利率低企的情況下，得以不停地發國債，解決連年出現財政赤字的問題，相對來說，債券投資者是最大的輸家。
以投資10,000美元為例，假如利率企於過去40年的平均數7％,30年內的收益是66,123美元。但利率回落至2％的時候，30年內的收益只有8,114美元，下跌88％，見附圖(一)。
美政府成大贏家
以美國10年債券利率走勢分析，低位在2012年7月24日的1.394％出現，之後展現了5組上升浪，最近以abc浪向下調整，見附圖(二)。
倘若上述數浪方式正確，美國利率可能即將見底回升。
總結：利率下跌，美國政府是大贏家，債券投資者收益則下跌。這個不合理的形勢即將逆轉。
免責聲明：以上分析，只供參考，投資買賣，必須審慎。
投機智慧 - 許沂光 舊文
