財智語陸：美股回氣港股唔跟
■美股有回吐壓力，美股道指上周出現七周最大跌幅。
隨美股出現回吐壓力，高盛發表季度策略報告，指通脹率上升，將推高債息，美股或會出現暫時性的沽售潮，故調低全球股市未來三個月評級至中性，但重申股票將會是未來一年表現最佳的資產，仍維持未來12個月增持評級。
資金押注中港市場
對於高盛的論點，既有贊成的地方，亦有不認同的地方。肯定的是，美國債息不可能持續維持在現在的低水平，一旦上升將會令美股出現調整壓力，不過全球地緣政治風險持續，若歐洲出現較大影響時，美元資產短期內仍會受捧，同時會令10年期美債息率維持在2.6厘以下一段時間，故美股調整，未必來自美債孳息。當然，聯儲局10月完成退市後的形勢，是需要留意的。
反而美股下跌可能是部份資金希望尋求一些估值偏低的市場投資，畢竟美股累計升幅已多，但這不代表資金大舉流出美元市場，只是將部份利潤轉至如A股或港股市場中。過去數年，這種情況已出現多次，道指上周出現七周最大跌幅時，港股及A股卻氣勢如虹，代表美股就算有回調壓力，亦不代表全球股市受壓，至少港股及A股仍有憧憬空間。
以上周五為例，港股上午有回調壓力，不過下午不少板塊再被追捧，像鉬業股和煤炭股，而且不只是一線的兗州煤業(1171)、中煤能源(1898)，而洛陽鉬業(3993)和恒鼎實業(1393)都被炒高，雖然看似有點瘋狂，但卻反映現時港股的資金仍十分充裕，願意入市炒作，故此就算美股有回吐壓力，港股亦不一定會跟隨，更何況現在A股強勢。
陳永陸
獨立股評人
陳永陸
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