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28/07/2014 10:11
《談國論企－黎偉成》鐵路基建設備投資６月明顯提升全國固投穩增
《談國論企》中國的全國固定資產投資(不含農戶，下同)於２０１４年１－６月份同比保
持穩定較快增長，並未為(１)採礦業固投放緩拖累，很主要受惠於(２)中央項目的投資提速
、(３)鐵路基建及相關設備回復較快擴張力度、(４)具高增值能力的製造業，(５)電力、
石油和天然氣開採業等能源或次能源等行業的固投不斷提速成長，意味工商各業對商情以至整體
國民經濟的前景感到信心。國務院之定向調控有針對性地扶持薄弱環節及改善各業提升生產素質
的政策與措施源源而來，料有利於固投於下半年保穩快發展之態，確保國民經濟達穩中求取之標
。
＊中央項目投資於６月份大增挺經濟穩快發展＊
來自中國國家統計局的最新資料，全國固定資產投資於２０１４年１－６月份的累計額度達
２１﹒２７７萬億元的同比增長１７﹒３％，與１－５月份１５﹒３７１６萬億元的１７﹒２％
和１－４月份１０﹒７０７８萬億元的１７﹒３％漲幅基本持平，無疑較１－３月份
９﹒１３１９萬億元的１７﹒６％漲幅少增０﹒３個百分點，卻基本回穩和繼續處於相對較快的
發展軌道，重點有：
(一)鐵路的基建和相關設備投資開始有較快速度的增長，其中(Ｉ)鐵路運輸的基建投資
於１－６月份累計達２０４５億元的同比增長１４﹒２％，明顯高於１－５月份的８﹒３％和１
－４月份的８﹒６％升幅，由是使(ＩＩ)鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備製造業的投資
於１－６月份的累計額度１３８９億元的同比增長１７﹒３％，較１－５月份的１６％漲幅要高
１﹒３個百分點，此為國務院總理李克強於３月２６日在遼寧主持五省經濟形勢座談會相距約７
日便舉行的國務院常務會議議決之「加快鐵路特別是中西部鐵路建設」便迅即產生的良性效應。
國務院於４月初的議決表明：全國鐵路２０１４年預計投產新線(ｉ)所涉的６６００公里以上
，比２０１３年增加１０００多公里，即同比增加１５﹒１５％，其中(ｉｉ)國家投資近
８０％將投向中西部地區。鐵路總公司的最新投資部署更有較大程度的擴大，由是估計鐵路基建
及相關設備投資於未來一段相當長時間有快速的發展。
同樣反映到國務院定向調控之意甚決，亦可印證於(二)固投以分項目所屬關係中之中央項
目１－６月份累計９５５４億元的同比增長１４﹒６％，即使仍低於整體全國固投的１７﹒３％
漲幅，卻較１－５月份的８﹒７％和１－４月份的５﹒７％升幅分別多增５﹒９個百分點與
８﹒９個百分點，亦較１－３月份的１１﹒３％漲幅為高。
至於(三)具高度增值能力的製造業，固投力度甚強，特別是(１)通用設備造業固投於１
－６月份達５３３８億元的同比增長１９﹒９％，較１－５月份的３９４２億元１７﹒４％漲幅
要高凡２﹒５個百分點之普，亦高於１－４月份２８０１億元的１８﹒７％、１－３月份的
１２﹒７％漲幅。亦屬有較大程度改善者有(２)專用設備製造業的固投於１－６月份累計達
４９６０億元的同比增長１４％，較１－５月份及１－４月份的同比增長持平之於１２﹒９％，
要高１﹒１個百分點，而１－３月份的１３﹒１％升幅０﹒２個百分點。
＊能源固投佳採礦業尤以煤炭開採有待改善＊
但(３)電氣機械和器材製造業的固投１－６月份累計４６３９億元的同比增長１６％，低
於１－５月份３４７９億元的１７﹒１％漲幅，但高於１－４月份２４３６億元的１５﹒７％漲
幅；和(４)計算機、通信和其他電子設備製造業的固投則有待改善：於１－６月份累計
３４４７億元的同比增長９﹒４％，較１－５月２６５８億元的１２﹒８％漲幅要低３﹒４個百
分點，當然遠不及１－４月達１９３４億元的１５﹒１％漲幅甚至１－３月份的１３﹒３％和１
－２月份的１７﹒５％漲幅。
再看(四)能源與次能源等行業的固定資產投資，其中(５)電力、熱力、燃氣生產和供應
業的固投於１－６月份累計７０４９億元的同比增長１９％，比１－５月份４９４３億元的
１７﹒９％漲幅要多增１﹒１個百分點，表現更遠較１－４月份３３６９億元的１３﹒５％與１
－３月份的１４﹒８％和１－２月份的７﹒９％升幅為佳；(６)石油與天然氣開採業的固投累
計額度１２５０億元的同比增長１８﹒５％，即使低於１－５月份９７９億元的１９﹒３％漲幅
，卻高於１－４月份６４５億元的１８﹒３％漲幅，於經濟層面上均有一定良性的啟示性。
(五)採礦業的固投仍有待提振：固投之於１－６月份累計５７００億元的同比增長僅
４﹒５％，較１－５月份４０１８億元本是低增長的７﹒４％還要少增２﹒９個百分點，更比整
體固定資產投資所增的１７﹒３％要低１２﹒７個百分點之普，特別是煤炭開採和洗選業的固投
１９３５億元同比所減少的５﹒６％，比１－５月份９７９億元的３﹒７％減幅要多減１﹒９個
百分點，而１－４月份８６０億元則減１﹒４％，屬三連跌，而１－３月份增６﹒２％和１－２
月份更增１０﹒３％。《資深財經評論員黎偉成》
(ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ)
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