何車500：馬雲養牛吼呢隻
報載馬雲的雲鋒基金將與中信產業基金，合資20億元人民幣，投資一家牧業公司，佔60%權益，伊利股份佔餘股。「馬雲養牛」可能觸發乳業股受捧，除可留意上周四推介的輝山乳業(6863)，三日內較推介前升8.1%，跑贏恒指8.1個百分點)，亦可吼原生態牧業(1431)。
1)原生態一如輝山乳業，擁有較大比例的乳牛(以牛隻數字相對於公司市值而言)，在黑龍江及吉林擁有四個牧場，乳牛及犢牛40,396頭，並將繼續擴大「牛隊」。去年9月以2.67元招股，集資26億元。現價1.34元，大潛水50%。
2)2013年(12月年結)，原生態營業額8.81億元(人民幣．下同)，增27.8%；盈利2.18億元，增3.8%。彭博綜合預測，今年EPS上升33%，往績PE12.1倍，預期9.2倍，遠低於同業平均的18.2倍。去年底手上淨現金18.06億元(每股淨現金0.58港元或股價的43%)，減去現金值，今年預期PE更低至6.5倍。
3)原生態預期PB0.92倍，同業平均3.1倍。
★彭博綜合證券商給予原生態目標價2.03元(仍低於招股價2.67元)，上升空間51%，達標機會大。
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