何車500：中冶績優睇3.1元
中國中冶(1618)2009年9月以6.35元發售H股上市，現價1.92元，潛水70%，跑輸期內H指6%的跌幅。
1)中冶母公司中冶金科工集團，是國有企業，自1940年代起參與內地多個鋼鐵企業的建設。A股發行股數162.39億股，母公司佔75.5%。H股28.71億股，市值55億元，不算太大。A股(滬：601618)現價1.93元人民幣，折2.44港元，較H股有27%溢價。滬港通實現後，中冶H股折讓估計會進一步收縮，甚至消失。
2)2014年(12月年結)上半年，中冶營業額961.67億元(人民幣．下同)，按年微升5.5%；盈利18.09億元，增22.2%。公司總裁在業績發佈會上表示，對下半年盈利充滿信心。彭博綜合預測，今年盈利增長34%，明年增長38%。往績PE9.6倍，今年預期7.2倍，明年預期5.2倍。以績優及盈利增長強勁的條件，如此估值實在過於偏低。
3)中冶另一吸引力所在，是PB頗低，今年預期0.61倍，明年預期0.56倍。
★滬港通對中冶有利，A股看好，H股更佳，中線目標價3.1元，上升空間61%，折合明年PB0.90倍，仍潛水逾50%。
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