基金觀點：資金湧華形勢未變
■人民幣近期的強勢絕非偶然，更可能反映將有利好人民幣國際化的措施推出。
美?指數8、9月呈強勢，一度升至15個月高位，其間新興市場貨幣如南韓、印尼、印度等則下跌2%左右，反映在美元強勢下，新興市場當時正面對資金外流壓力。中國第三季外?儲備按季減少約1,000億美元，反映中國期間亦面對資金外流壓力。然而，人民幣在8至9月期間卻升值0.56%，筆者相信這可能是央行為免人民幣下跌影響投資市場而作出的幹預所致。
市場對儲局的加息預期逐漸下降，美?指數於10月3日由高位回落，人民幣亦沒有改變升值的趨勢。人民幣近期的強勢絕非偶然，更可能反映將有利好人民幣國際化的措施推出。
滬港通準備就緒
中港監管機構於上周五表示，滬港通的準備工作經已就緒，且必定會啟動，只是時間上的問題。港交所行政總裁李小加本周二說：「如果滬港通於未來幾周內成功推出，沒有理由不相信它能複製到大宗商品領域。」意謂港交所旗下的倫敦金屬交易所(LME)，最終會以滬港通的模式打通內地的大宗商品市場。因此，滬港通實際上是中國開放資本賬的另一大試點，亦是人民幣走向國際化的另一大進步。
中國9月通脹只有1.6%，為央行提供減息空間，即使未來數月歐美經濟持續放緩，中國也可以放鬆銀根應對，再加上9月底已開展人民幣與歐元直接交易，相信資金流入中國的趨勢，仍將繼續。
潘國光
富邦銀行(香港)第一副總裁兼投資策略及研究部主管
潘國光
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