投資學堂：換馬谷高回報
■滬綜指基金的成份股，持有逾千隻在上海交易所上市的股份，涵蓋面及分散投資較佳。資料圖片
近期筆者看好A股，尤其是滬港通公佈後對A股更有信心，相信滬港通對A股的幫助遠較港股大，個人認為推滬港通的真正動機是拯救A股多於其他。估計佔中並非引至滬港通延遲的真正原因，學生只是代罪羔羊，反而增值稅及其他內地運作方面的細節尚未清晰，才是延期的原因。
滬綜指基金涵蓋面廣
因看好A股，所以持續吸納A50指數的相關基金及ETF作長線持有，但近日發覺A50指數基金，不但跟不上A股的升幅，甚至有倒退跡象！自滬港通計劃在4月中公佈後，A股逐步上升，滬綜指由2100餘點，輾轉升至本月高位2391點，重返2013年2月以來的高位，累積升幅達13%，但同期A50指數ETF如南方A50(2822)、安碩A50(2823)等，不但沒有升回2013年2月的高位11元水平，近日更差點跌破4月中滬港通計劃公佈時的水平，這半年可謂白做！所以筆者正考慮換馬，改為買滬綜指基金或ETF，相信回報較A50基金佳。
顧名思義，A50指數基金是追蹤新華富時A50指數，而滬綜指基金便是追蹤滬綜指。持股組合方面，A50基金持有內地50隻最重磅的股份，而滬綜指基金的成份股，則持有1,017隻在上海交易所上市的股份(截至10月23日)，涵蓋面及分散投資方面，滬綜指明顯優於A50。至於A50為何跑輸滬綜指，一看10大持股便可知曉，現時A50的10大持股，以持股比重先後次序，分別為中國平安、招商銀行、民生銀行、中信證券、浦發銀行、興業銀行、萬科、交通銀行、貴州茅台等A股，以內地金融股為主，近期內地金融股表現一般，尤其是比重最高的平保A股差點連40元人民幣也守不住，拖累了A50的表現！
篇幅所限，以過去12個月的表現計算，即使滬深300指數也跑輸給滬綜指，所以怎可不換馬至滬綜指基金！
註：筆者持有南方A50。
譚紹興
證監會持牌人士
mailto:ricky@rickytam.com
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