網龍潛龍勿用伺機爆升
2014年11月24日
網龍(777) 將於下月2日公佈2014年度(12月年結)第三季業績，預期無大驚喜，但股價早已低至吸引水平，只要業務進度平穩，已足以支持股價可反彈至14.78元水平，甚至上試8月中高位16.30元，升幅介乎14.8%至26.6%。
網龍現價抵買，上周五收報12.88元，較去年10月高位21.98元，已跌達41%，與龍頭股騰訊(700) 只較高峰回跌8%比較，大相逕庭。當然彼此實力有實距，但作為內地前領網遊股之一，其市盈率與市帳率均處於較同業有頗大折讓水平則是事實，其上升潛力優厚，只待在市場取得共識後脫穎而出。從股價近期表現評估，已屆買入等候爆升之時。
坐擁淨現金45億元
網龍經連日下跌後，上周四自12.54元反彈，重站保歷加通道底部之上，9RSI亦回站40以上水平，上周五微升兼成交回增，短期若守穩於10月3日低位12.30元以上，估計今個反彈小浪可扳至14.78元，若第三季業績略勝預期，已足以推動股價進一步上升，挑戰上次高位16.30元。
網龍2014年上半年盈利下降近40%，主要是去年中出售91無線，盈利來源減少所致，但套現82億元現金，派特別股息及保留資源作更多網遊開發，值得支持，而且憑過往的經驗，不難再炮製另一家91無線。作為小股東應滿意上年派7.7元股息後，今年再派0.10元中期息，況且計至今年6月底仍坐擁45億元淨現金，已佔市值65.3億元的69%，是相當底厚的「現金牛」，在好景未臨時大展拳腳，在經濟調整時更可安渡危機。
以14年上半年盈利1.43億元人民幣為基礎，預測全年賺3億元人民幣，每股盈利0.589元人民幣，折約0.74港元，現價預測市盈率17.5倍，較騰訊38.6倍，折讓55%，而每股資產淨值9.174元人民幣，折為11.58港元，現價市帳率1.12倍，比騰訊15.92倍，折讓93%！
雷雨
股海風雲 - 雷雨 舊文
