中國減息
人行上周五宣布減息，利股？中國人民銀行宣布，決定自11月22日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。金融機構一年期貸款基準利率下調0.4個百分點至5.6％；一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.75％，同時結合推進利率市場化改革，將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.1倍調整為1.2倍；其他各檔次貸款和存款基準利率相應調整，並對基準利率期限檔次作適當簡併。這是央行時隔兩年後再度降息。
小微企業融資成本下降
央行表示，此次(不對稱)利率調整的重點就是有針對性地引導市場利率和社會融資成本下行，促進實際利率逐步回歸合理水平，緩解企業融資成本高這一突出問題。
金融界股票網有報道興業銀行首席經濟學家魯政委也表示，本次降息有助於在明年初存量貸款重定價時系統性下調融資成本，特別是以貸款基準利率為定價基準的小微、三農，當然還有房地產。央行此次降息是繼之前的「二套房貸新政」之後的又一利好，不但降低了買家的購房成本，也降低了開發商的貸款利率。對樓市成交量來說會有直接的刺激。
有地產市場研究員表示，受到降息的刺激，剛需客戶入市會更主動。預計現在到年底的樓市成交量比前兩個月增加四成以上。不過受到年底業績的壓力以及限購的制約，開發商不會漲價太多。但是業主一定會反價，特別是近郊或者郊區，預計接下來的一個月比10月的二手價格上漲12％。
而國務院發展研究中心金融研究所副所長上周五晚在廣州舉辦的一場研討上表示，央行降息對改善居民購買力、房企融資有好處，但是改變不了住宅的調整態勢。
降息後房價會漲嗎？
廣州本土某開發商負責人表示，雖然降息對於開發商和買家都能帶來一定的優惠，但並不會很快改變樓市整體大勢。他還告訴記者，以前集團在廣州開發的幾個豪宅的主力是批發市場的小老闆，但是這一部分人今年的生意慘不忍睹，這也直接影響了他們購房的慾望。
廣州另一千億房企負責人也認為，目前離年初的任務還有一定距離，而幾個新樓盤也準備推出市場。「不可能因為降息就漲價。不過對於一些剛需的尾貨，可能會取消一兩個點的折扣。」
對用家言，一套100萬元貸30年，之前的年利率是6.55％，月供為6,354元，現在的年利率6.15％，月供6,092元，一個月就少了262元。
有準買家孫先生看中的房子位於番禺某樓盤，均價13,000元/平方米(帶精裝修)，一套103平方米的房子總價為140萬左右。「這個價格已經回到了兩年前，這個價格已經是底了，加上首付以及貸款利率的優惠，我準備月底就去落訂簽合同了」。似乎促使孫先生買樓的重點是︰樓價已回到兩年前，而不一定是每月省供262元。
英大證券研究所所長李大霄說，這只是個開始，接下來還會降息。作為市場的堅定多頭，李大霄肯定了降息是股市的重大利好，並且認為利好地產、基建、高鐵等板塊。若是，應利好股市。
中國證監會新聞發言人張曉軍21日說，證監會仍將按月均衡發行新股，不會在年底集中安排新股發行。
此前，證監會提出從6月份到今年底發行新股100家左右，但目前新股發行數量僅為60多家。市場擔心，年底前是否會集中發行剩餘的30多家企業？
不少人會問之後會否降息，但人民銀行在上周五時表示不一定會，人行謂︰
「目前的經濟形勢並不要求宏觀政策有大的變化」，央行研究局首席經濟學家馬駿認為，雖然經濟增長速度面臨一定的下行壓力，但就業情況良好，結構調整也在取得積極進展，因此不需要對經濟採取強刺激措施，穩健貨幣政策取向不會改變。
馬駿表示，由於國際國內的因素，最近一段時間的通脹持續低於預期，PPI環比持續下行，存在著推高實際利率的壓力。「適當降低名義利率有利於保持貨幣條件的穩定(實際利率是貨幣條件的重要組成部分)。從這個意義上講，這次利率調整恰恰是為了保持貨幣政策的連續性和穩定性。」
「此次利率調整仍屬於中性操作，並不代表貨幣政策取向發生變化。」
人行又會不會降存款準備金率呢？
其次，降準的直接效果是緩解銀行的存款壓力，而11月19日國務院常務會議提出「增加存貸比指標彈性」。「我們認為未來可能會允許更多的負債加入存款範疇，從而明顯減輕銀行存款壓力，這樣一來會對降準有替代作用，降準也就不那麼迫切了。」
高盛稱中國降息影響有限
上周五中國央行意外宣布降息雖令市場驚呆，市場紛紛感慨世上還是「央媽」好，但是高盛卻認為，貸款利率下調的影響可能較小，因為這一利率已經放開，不受上限或下限的限制，只在借款人與銀行商定利率的時候可能有點作用。
其實，央行在上周五發布的解讀稿中特別提到，在政策出台的同時，央行已要求金融機構從大局出發，切實承擔社會責任，貫徹落實好宏觀調控導向，根據基準利率的調整合理確定貸款利率水平，並通過市場利率定價自律機制引導金融機構降低企業融資成本。
至於銀行是否會遵照央行的要求降低利率，目前還需要時間來驗證。
高盛經濟學家宋宇表示，下調存款利率與提高存款利率浮動區間的作用相抵銷，存款利率實際上並未改變。中國政府可能並不願意削減存款利率，因為這可能會對家庭收入帶來負面影響。
他還提到，降息的間接影響可能更意義，這會給市場釋放出相當清晰的政策訊號。
宋宇預計，政府還會逐步提高財政支出，敦促地方政府落實「穩增長」措施，例如加快基礎設施建設。
牛市三大條件已得其二
這種降息，對股市是利好的，牛市形成要有幾個大條件︰?企業盈利改善，?政策托市，?降低實體經濟融資成本，今時第?、?兩點是存在了，跟著要看的是企業能否把盈利造好。
目前看，對地產股、保險股、負債重的航空股，是個利好消息，但對銀行股就不大利好，這種不對稱減息對商業銀行的息差收入會有負面影響，但影響也在4％至7％間。上周五上證指數是升了34.13點，不排除有春江鴨已早著先鞭了，更有私募基金建議逢高減倉，因為下周有新股上市，對資金產生壓力，加上近年尾，部分基金會提早鎖定利潤，升過高，倒會引來出貨。
事物有兩面，股市尤其是，跟走勢，勿拗氣便是。
點石成金 - 石鏡泉 舊文
