央行行長日子不好過
2008年爆發金融海嘯的原因是歐美日都人口老化、債台高築、貧富懸殊及消費力減弱，當時各國央行的對策是減息及大印鈔票(QE)，但印鈔未能解決結構性的困難。
日本最早推出QE，但經濟沒有起色。安倍經濟學加重QE數量及推低日圓，也宣告失敗。日本GDP連續兩季倒退，再次陷入衰退。環球股市上升未能消除全球央行行長的恐慌程度，見附圖一，反映全球貿易蓬勃程度的波羅的海乾貨輪指數在2008年見頂後急跌，至今已跌去接近90％！經濟復甦雲雲，鏡花水月而已，見附圖二。
環球通縮 央行難擋
總結：1920年代，德國央行行長狂印鈔票，導致超級通脹，當時的威馬共和國(德語：Weimarer Republik)隨即崩潰。今時今日，全球面對的是通縮，央行行長的日子不好過。
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投機智慧 - 許沂光 舊文
