曾淵滄專欄：信行H股遲早發圍
■中信銀行A股股價竟然比H股高32%，信行H股遲早會發圍。資料圖片
期指昨日結算，大戶激戰，造淡者勝，滬綜指大升1%下仍以可壓低恒指結算，但因滬綜指大升，故多隻藍籌H股是壓不下的，只能推低本地股。
滬股通開通後，北上的資金雖未達限額，但是也不算少，推動了不少A股，使部份原本股價低過H股的A股，現在變成股價高過H股。舉個例，人民銀行減息後，國壽(2628)H股急升，A股升幅更大，現在A股已經比H股貴。
至此，A股比H股便宜的股仍集中於內銀股，包括工行(1398)、農行(1288)、建行(939)，但中信銀行(998)就很特別，A股股價竟然比H股高32%，信行的H股也可能是眾多內銀股中PB值最低，資產淨值與H股股價比較有12%的折讓，信行不是三四線股，是中信股份(267)旗下最重要資產，相信PB遲早會回升至1倍以上水平，故現價應仍有上升空間。早前在中信泰富宣佈收購母公司全部資產時，我已力薦信行，理由是中信泰富以超過1倍的PB收購母公司資產，但母公司最重要的資產信行的PB都遠低於1倍，是不合理的，股價遲早會反映其資產淨值。
信達受惠減息
數日前人行減息後，信達(1359)股價突然裂口急升，之後多位股評人、大行都唱好，這隻股去年上市時我曾推薦過，上市價3.58元，上市後一度高見5.53元，然後就面對漫長的調整期，股價更一度跌破上市價，但我依然看好，也就持有至今，據多位股評人及大行的分析，減息確對信達非常有利。
曾淵滄
財經評論員
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