焯焯有餘：水務股勢突圍
■筆者預期環保水務股會跑贏大市，因為內地的水利改革會陸續推出，有利這板塊股價。資料圖片
港股沽售壓力越來越大，主要理由是投資者寧願買A股ETF，也好過下注港股。
現時最安全的股市是內地市場，所以很多大戶和機構投資者，將大量資金投放滬深兩大股市，加上內地股民見升買升，令近幾天的股市成交大幅上升。有雲「水漲船高」，既然內地股市有大量資金流入，滬深股市瘋狂上升也是絕對合理。
減息後A股有排升
筆者曾在兩星期前指出滬港通的泡沫已爆破。大家只要看看港股通的每日成交量只有幾億元，便明白滬港通其實是為內地而設，港股市場真正得益不大。甚至在短期內，不少本地的投資者會沽出部份港股，轉買A股ETF或透過滬股通買上海股票，此舉令港股下挫。
如果有留意恒指成份股例如?控(005)和中移動(941)的疲弱走勢，便會知道對很多中外投資者來說，港股已不是他們的那杯茶了！
內地股市向來是政策市，當人民銀行啟動減息周期，即是講給大家聽，中國的經濟增長已出事。
筆者在幾星期前，曾與冠域商業和經濟研究中心的高級研究員周文林教授，討論中國的明年經濟表現，周教授告訴我，今年10月下旬她曾到美國紐約市參加世界銀行的經濟會議。當時不少出席者均看淡明年的中國經濟，看來這次人行減息真是要救經濟了。
一旦中國啟動減息，內地股市很大機會出現大升浪。因此持有A股ETF者，不要輕易沽出，因為這個升浪隨時升到你唔信，沽得太早便很難再買回。至於港股，筆者始終認為將子彈集中於內地政策股是相對穩陣。短期內，筆者預期環保水務股會跑贏大市，因為內地的水改會陸續推出，有利板塊。
關焯照
經濟學家
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