即市新聞
26/01/2015 14:58
《神州脈搏－彭藹嬈》按揭條例收緊，豪宅價格或受壓
《神州脈搏》金管局宣布在上周二（２０日）起收緊物業投資者的按揭條例，要求銀行在計
算物業投資者的供款與入息比率時，租金收入的最少扣率要由原來的兩成調高至三成（有租金
收入證明）或四成（沒有租金收入證明）。這是自２０１３年２月後，金管局第一次調整按揭條
例。本欄認為此舉將令豪宅價格出現下行壓力；然而，細單位價格將會繼續受到支持。本欄亦預
期整體樓市氣氛可能會短暫受影響，惟或會於農曆新年傳統淡季過後逐漸恢復。
媒體報道指，近期新樓盤的買家當中有約三成為投資者。本欄認為金管局的新措施會降低部
分物業投資者的負擔能力，預期部分負擔能力較弱的投資需求，可能會由豪宅市場轉移至細單位
市場，令豪宅的投資需求下跌，而細單位的投資需求則會上升。另一方面，由於用家需求仍然強
勁，為住宅市場上的主要購買力，再加上勞工市場維持穩定而失業率低企，亦為細單位價格提供
支持。
同時，本欄認為新措施不會令大量投資者離開市場。因為金管局自２００９年１０月起數度
收緊按揭條例，住宅投資者的最高按揭成數已降至五成，再加上２０１３年２月引入針對購買第
二套或以上物業的雙倍印花稅，令現時仍然留在住宅市場上的多為資金充裕及負擔能力強的投資
者。
去年１１月新批出按揭貸款的平均按揭比率為５４﹒１％，較近期高位２００９年６月的
６５﹒９％大幅降低，亦反映在金管局收緊按揭條例後，現時市場上的住宅買家的負擔能力均較
強。
總括而言，本欄認為新措施可能會令豪宅價格受壓，但在現時用家主導的情況下，市場對細
單位需求殷切，加上部分投資需求可能會轉移至細單位市場，這將繼續支持本港整體樓市在今年
維持穩健。《華僑永亨銀行經濟師 彭藹嬈》
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~TITLE_S~神州脈搏 - 彭藹嬈 2015年1月26日 舊文
