何車500：平保今季破百元
■論估值平保已很低，平保H與A股宜打孖買入。 資料圖片
全球市值最大的保險股是國壽（2628）、平保（2318）、友邦（1299），依次為10,811億元（A+H）、7,382億元（A+H）、5,064億元。估值最低的是平保，平保H與平保A（603138）宜打孖買入。
1）國壽與平保近期升幅大過友邦。將時間拉到2010年10月友邦掛牌，至今兩大內險股則仍遠落後於友邦。友邦當年招股價19.68元，至今大升114%（同期恒指升10%），國壽只升33%，平保只升31%。
2）彭博綜合預測，三大保險股中，平保H2015年PE僅12.7倍，最低，較過去四年平均20倍有折讓37%。而國壽H次之，今年預期PE17.1倍，友邦則最高，為18.1倍。
3）由估值出發，宜向平保H下手。與國壽H估值相同的話，平保H值108元，高於現價34%。亦可買平保A，目的是希望A較H的溢價上升，現時14%，遠低於國壽A較國壽H的溢價38%。
★上月11日於73.10元再推介平保A，設目標價88元，現提高至94元，上升空間28%。現設平保H目標價105元，上升空間31%。估計今年首季，鴨子可煮熟。
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