股場放大鏡：華電福新估值平抵博
短期市場焦點在兩會開幕，記得去年兩會炒作話題之一是霧霾及空氣汙染問題，結果環保及風電概念股雖然是炒得短了一點，但總算是有過一浸不短的升浪，今年主力炒一帶一路，概念是有話題，卻被市場炒了一段日子，論值博率不及未炒過的環保概念股。
華電福新（816）是清潔能源股份之中最有質素一隻，且在相關股份當炒時較受基金盤歡迎。早前清潔能源或替代能源股捱沽之時，華電福新股價亦跟隨回落，不過跌幅已較同業溫和得多，現價較去年九月高位僅跌不足25%，同期中國高速傳動（658）股價跌逾33%。
華電福新是中國一家多元化獨立發電企業，主打清潔能源發電。截至去年六月底止，其控制並營運位於福建的3.85吉瓦的燃煤裝機和2.457吉瓦的水電，並在內地有3.63吉瓦風電、485兆瓦光伏、160兆瓦分布式和25.3兆瓦生物質。
好過高追鐵路股
該公司擁有各式能源發電，主要包括風電、光伏、分佈式能源及核電，當中核電主要通過擁有39%股權的福清核電進行。國泰君安上月尾發表的報告預期，華電福新於二○一四、二○一五及二○一六年各財年將分別新增1.5、1.2及1.4吉瓦的風電裝機，對應三年複合增長率為29.5%，總裝機容量複合增速為14.3%。
估計該公司三年複合盈利增長率18.3%，主要受風電業務貢獻增加及核電站投產機組數量增加帶動，綜合分析員預測該公司二○一四年PE約十二倍，明年降至九倍，在盈利具透明度的前提下估值合理而略為偏低，值博率勝高追鐵路股。
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