立論：如何成為投資高手
■一般小投資者為甚麼會對蚊型股份特別有興趣，理由是人人都想賺得又快又多。 資料圖片
中國人民銀行周日再次透過減息以刺激經濟。然而，由於上周四及周五股價已經反彈，似乎已有一些聰明錢事先預計得到人行將可能於周末以後出手。這其實亦是一個很合理的推測，因為最近公佈的一系
列宏觀數據，均顯示內地經濟表現持續差於市場事先預期，人行將於短期內減息，幾乎是一件必然發生的事件。
結果，本周一的開市價，便成為本周至今的高價，而從過最近兩日恒指的表現來看，指數很可能在本月份進入反覆調整階段。
炒風熱 空殼股照升數倍
雖說指數表現或將會調整，部份仍然滯留於港股的熱錢，早已轉移視線至二三線股份。然而，因為一隻「神股」恩達國際（1480），令不少企圖撈底的散戶中伏，在此再次提醒讀者，金融市場為一個藏汙納垢之地，為免遇人不淑，自己不熟悉公司業務及控股股東背景的股份，最好還是少碰為妙，否則出事後，才埋怨監管機構未能及時伸出援手，恐怕為時已晚。
根據過往經驗，每當市場炒風熾烈之時，市場每多渾水摸魚之輩，企圖用魚目混珠的手法，向入世未深的小投資者推銷外表美觀，但內裏除了空氣便甚麼也沒有的股票冧把。這一輪港股的升勢，最令人嘆為觀止的是，有一些冧把甚至連概念也沒有，股價一樣可以無緣無故地急升數倍甚至數以十倍計。
恩達國際去年12月8日才以每股1.23元在主板掛牌，公司主要從事製造及銷售印刷電路板生意。作為一隻從事傳統電子工業生產的股份，其故事內容一點也不吸引。單從表面的證據顯示，大股東似乎不過是一家正當的生意人家，於IPO之時亦只是出售了25%的股份出街，而且所有發售股份全是新股。雖然股份在上市後被大幅炒高，由於上市半年禁售期仍未過去，大股東至今未有套現過一分錢。
散戶鍾情蚊型股有原因
或者，唯一吸引某些炒家的「亮點」，很可能是其公開發售股份只得6,000萬股，以每股IPO定價計算，流通市值只得7,380萬元，而整家公司的總市值，亦不過是2.95億元，以目前一隻上市公司殼價動輒5億元以上計算，這隻股份被有心人圍飛炒起，看來是一件頗為容易之事。
這類蚊型股份，一般機構投資者是不大可能會有如此大興趣的，因為大部份的機構投資者均有最低市值要求的限制。即使沒有最低的市值限制，機構投資者要持有這類股份一個相當大的持股比重，才對其投資組合產生較具意義的影響。
在成為機構投資者前，我曾經亦是一位散戶投資者，因此很明白一般小投資者為甚麼會對這類蚊型股份產生興趣，理由其實很簡單，人人都想賺得又快又多。
假如閣下是一位年輕的小投資者，本身有一份穩定收入的職業，將部份辛苦賺來的工資作適度的投機，其實亦不是一件很大不了的事情，但那應該是在該股IPO價錢附近之時，而不是股份被大幅炒高後，往後望其歷史高位，以為現時的價錢很便宜，因為股票投資要往前看，永遠望著倒後鏡，不可能會成為一個優秀的投資或投機者。
林少陽
以立投資董事總經理
本欄逢周三刊出
林少陽
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