財智語陸：加息步伐主導後市
■美國加息步伐如較市場預期為慢，這絕對是股票市場樂見的現象。 資料圖片
政改方案被否決，但對港股影響有限，尤其是香港本土的問題一向不是影響港股主要因素，但香港的政治氣氛若繼續影響本土的發展，令競爭力下降，香港的國際金融中心地位長遠亦會動搖。就算金融界對政
治的參與度不高，但無論是反對派或建制派，都應該從今次政改中吸取教訓，考慮如何打開溝通渠道，並為香港的未來打開真正新一頁。
除政改方案外，港股市場注視的另一焦點是聯儲局的議息會議，結果息率維持不變，但同時今年加息的機會十分大，而加息周期開始後，加息步伐會較之前預期為慢，這絕對是股票市場樂見的現象。因為若美國不在今年內開始加息，會令市場憂慮美國經濟是否失去增長動力，這會對金融市場帶來負面影響。
AH股短期均受壓
但若開展加息周期後，美息上升速度太快，這又會影響全球的資金流向，尤其是對新興市場不利，故現在聯儲局的貨幣政策應是對全球最有利。
可是這不代表全球股市會因而上升，希臘危機仍是一大隱憂，更重要是半年結相關活動尚未結束，這因素不單止會對歐美股市帶來影響，又會影響全球的資金流向，就算強如A股亦可能會受半年結之因素，影響短期滬綜指等表現，因內地部份基金的「表現費」除看組合的升幅，還要看現金是否足夠，基金經理才有望在分享到首半年花紅，故不少基金都會在半年結前沽貨套現結算，令短期A股的壓力增加，這因素或者會影響H股的表現，亦會影響港股走勢。
陳永陸
獨立股評人
陳永陸
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