何車500：中電信沽壓料減
中移動（941）4G上客量理想，兩日下來股價上升5.2%，跑贏恒指6個百分點。可趁低吸納同類股中國電信（728）。
1）中電信近期股價跌幅頗大，本月初最低3.80元，昨收3.95元，只較低位高出4%，而較今年4月高位大跌36%，同期中移動只較高位跌18%
。中電信近期跌幅較大，可能與澳洲聯邦銀行沽售致股份供求失衡有關。該行8月12日持股量降至5.99%，8月26日再降至4.98%，至今相信即使未完全清倉亦所餘無幾，並對中電信未來走勢有利，因為少了一個大沽家。澳洲聯邦銀行離場，貝萊德則進場，本月8日持股量7.93%，本月9日增至8.26%。
2）彭博綜合券商預測，中電信今年PE13.6倍，PB0.86倍。過去五年，高低位PE為21.1倍/12.1倍，高低位PB為1.44倍/0.78倍，現時估值已十分接近低位。
3）中電信市值只及中移動的16%，聯通（762）市值只及中移動的12%，兩者與中移動相差極遠，可憧憬合併並帶來經濟效益。
★大行平均給中電信目標價5.36元（麥格理6.70元，最高），上升空間36%。目標價仍遠低於4月高位6.17元。
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