化工名店 世紀合併 2015-12-10
美國兩大化學品公司陶氏化學 (Dow Chemical) 和杜邦化工 (DuPont)，正就雙方合併展開深入討論。兩間公司市值均達到 600 億美元，若然合併成功，無疑為今年企業收購合併消息錦上添花。據 Dealogic 統計，2015 年企
業收購規模高達 4.35 萬億美元，超越 2007 年創歷史新高。
暫且撇除交易規模不計，這宗潛在合併一樣極受市場關注，因為兩間公司都是美國「百年老店」。陶氏化學早於 1897 年成立；杜邦公司今年則剛好滿一百周歲，但若以公司前身「杜邦火藥廠」於1802年成立起計，更擁有超過 200 年歷史。
兩巨頭業務層面相當廣泛，從研製及生產化工產品、到塑料、建築，甚至農業、食品、藥品等都有涉獵，並逐步擴展為全球性跨國企業。一直以來，陶氏化學和杜邦都佔據化工行業的龍頭地位，而且相互競爭，最終走上合併之路，其實早有先兆。
近年，兩間公司均飽受重組壓力。由於業務範疇多，股東屢次要求公司精簡業務、重點發展高增長板塊，甚至被迫剝離一些曾經很受歡迎、並有份建構集團知名度，但現時卻拖累整體毛利率的產品。例如杜邦便退出了高性能油漆及塗層業務，旗下 Teflon 不沾鍋便是採用相關塗層技術；陶氏化學則向化學品製造商 Olin Corp 出售氯化物業務。自 2009 年，陶氏化學已撤出了貢獻全年盈利達 150 億美元的業務，行政總裁 Andrew Liveris更曾表示，公司邁向極大轉型，不排除會更改公司名稱，除去「陶氏化學」中「化學」的部分。分析認為，合併可以加快兩間公司整合旗下農業及化工產品的進程。
早前已有消息指，杜邦化工與陶氏化學就農業生物技術業務的交易進行磋商，若達成收購合併協議的話，合併公司在全球的種子及殺蟲劑銷售額，有望超越行業一哥 Monsanto。
知情人士透露，陶氏化學行政總裁在過去十多年，一直希望與杜邦化工達成協議，直至杜邦現任行政總裁 Edward Breen 於今年 10 月上任才取得進展。Edward Breen 以協助美國大型企業 Tyco International 重組而聞名，被譽為企業「轉型專家」。據悉，若陶氏和杜邦最終達成合併，將由 Edward Breen 出任新公司行政總裁，Andrew Liveris 則出任執行主席。
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