即市新聞
28/12/2015 09:00
《一周攻略－周進略》假期氣氛粉飾窗櫥，短線因素未可長久
《一周攻略》過去一周，假期氣氛濃厚，全球市場交投淡靜，港股身處其中，自然不能例外
，甚至有過之而無不及，皆因香港受東西方文化的共同影響，既有傳統中國節日如冬至，也有西
方的聖誕節等
，本周後期更有新曆新年的來臨，上述影響更是明顯。正因如此，港股的成交縮減
，甚至有單日低於５００億元的情況，比早前的６００至７００億元低水平，更要低一大截。
＊機構投資者放假，散戶成交無大變＊
不過，低成交也不一定是壞事，起碼對於有點憧憬年底粉飾窗櫥的股民，可能是借了東風。
何解？一般而言，根據往年的官方紀錄，港股平均成交中，大概有三分之二由機構投資者進行，
其餘才是散戶投資者參與。大節當前，固然是普天同慶，但論到影響，當機構投資者相繼放假，
其影響成交的比例，亦較為明顯，相比之下，散戶投資者的參與程度，不見得特別有改變。
當然，對於尚餘的少數參與者，只要有一定程度的買盤，不論是技術性與否，在短期內都可
能觸發急速的趨勢形成，粉飾窗櫥之說，不逕而走。事實上，很難深究是不是真的粉飾窗櫥的動
機為主，尤其今年，大上大落之後，不少人的回報表現不理想，自然有誘因在年底前有點動作，
但論成效，恐怕亦不樂觀，只能揀最弱一環以捧之。的確，這亦出現於近日港股。
＊中資資源類落後，合粉飾窗櫥所需＊
是的，板塊中，有哪些比中資的資源股，例如煤炭等，以至近一年多以來的油股，更為落後
著落後有其基本面的因素，但正因為人所共知，所以跌得太多，跌得太深，每有反彈，都可以快
速急勁，但為時不久，這就更符合粉飾窗櫥只炒幾天的需要了。
無論如何，投資者不宜以短期趨勢以判決長期趨勢，皆因基本面維持的話，則供需關係的主
要結構無改變，則價格的大方向仍然維持，是正常情況，其他以趨勢引來趨勢的技術因素，只是
過程中的一小段形勢，不足以影響大局。
＊年底結算下，短炒弱勢股未可持續＊
以港股而言，何謂大局？顯然，從過去幾年所見，大型上落市，區間波動，是港股的主調，
而過程中，當然有不同的環境因素出現，不外乎兩股力量，一是歐美，一是中國。前者主導資金
流向，全球的資產配置，後者牽引個股選股及時機選擇。
當然，短期內，投資者不妨乘勢而行，利用低成交之下，先炒作大弱勢股份，但必須緊記上
落車的紀律，以快為先，不要把明明用來短炒的對象，變作了長期投資。目前的形勢，上周所見
，不少大落後股份已經反彈不少，大家都知道是炒短線，人同此心，心同此理，不一定要炒到最
後一天，很大機會，在本周一（２８日）下午時段，已經見頂，至於稍後幾天，又有年結和期指
結算，輪到大藍籌和指數權重股的影響發揮，更不易為之。
＊２２５００有機，難達２３６０５＊
即市股指區間方面，恆指重上二萬二之後，可望守穩，再上一層樓，２２５００附近作為年
結，不是太誇張的水平，但要重返去年收盤位２３６０５，恐怕難度甚高，投資者不宜寄予厚望
。
誠然，目前尚有幾天才完結的２０１５年度，仍有變數，但大抵多數人已在部署２０１６，
展望明年，投資者要留意，今年的波動大，明年未必較小！美國加息之路，仍然充滿不確定性，
而環球經濟復甦之步伐，始終不算快速，如此一來，前者加息不會太快，但亦因此充分市場與央
行的博奕，三朝兩日在憧憬這憧憬那，而中國因素尤其關鍵，改革的動力如何，以至下行壓力如
何，對於港股選股都是大問題，投資者應小心應對，必要時，多持現金，並無不當。
《經濟通通訊社特約分析師 周進略》（本欄逢周一刊出）
返回新聞主頁
最新專題
生財有道24/12/2015 錢荒又來! 港銀再掀人民幣定存加息戰
生財有道24/12/2015 互認首發(四): 南下基金介紹(下集)
生財有道24/12/2015 回顧展望－本港經濟: 零售貿易行業積弱 明年經濟形勢難言樂觀
生財有道24/12/2015 回顧展望－本港經濟: 內地惡化加快港資金撤 最快下半年才加息
剖析天下24/12/2015 印度修例 16歲少年重犯當成人審訊
中國故事23/12/2015 聯和金融:資產證券化助人民幣資產「走出去」
人氣文章
財經新聞
評論
生活副刊
DIVA
1 《股市一周》假日臨近港股悶局四連漲，全周仍升３８２點破兩萬二
2 《日出而作》道指升１８５點三連漲，紐約期油急漲近４％
3 《小傳日記》連升四日好Ｈａｐｐｙ，聖誕假期開Ｐａｒｔｙ！
4 《中國要聞》工信部：制定高速寬帶建設和提速降費年度行動方案
5 《中國要聞》報道稱國家電投旗下核電板塊擬明年赴港借殼上市
6 俞琤辭任商台副主席及董事，商台指天下無不散之筵席，尊重她決定
7 《神州經脈》工信部目標明年工業增加值升６％，滬綜指險守三千六
8 《鍾之日記》香江魚缸半日市，平安高收過聖誕
9 《再戰明天》亞歐美主要市場因聖誕假期休市，日本公布連串數據
10 港股半日市隨外圍升９７點收２２１３８，國指漲７０點
1 《選股情報－石鏡泉》怎跟？
2 《缸邊麗評－熊麗萍》檢討２０１５，部署２０１６（下）
3 《選股情報－石鏡泉》普世歡騰
4 《選股情報－石鏡泉》騰上２２２
5 《選股情報－石鏡泉》守２１５
6 《窩輪豪情－梁業豪》為下一個升浪作準備
7 《股林淘金－林家亨》油價未見底，撈底要三思
8 《運籌帷幄－梁業豪》上升動力增強，淡友切勿急於反攻
9 《運籌帷幄－梁業豪》好淡雙方已找到市場平衡點
10 《國金與投資－曾廣標》收集超值Ｈ股的時機來了！
最近7天
最近30天
週末好去處
2015 AIA歐陸嘉年華 編輯精選必玩機動遊戲+攤位必勝攻略 2
心筆在妍．屈穎妍
搞笑的負能量金句 105
香港街頭美食
【唔使$50】 9款最Hit韓國街頭小食大搜羅！ 2
為理發聲．石老師工作室
老有所養 先問錢從何來 18
美女中醫．譚莉英
一隻烤雞腿等於吸60支煙！BBQ迷如何解毒？ 7
潮爆網事
叻哥斥網民「憎人富貴」、「讀壞書」惹爭議 15
數碼潮人．杜飛
競爭法之下，真的是消費者最得益？
形象UP！．藍婷
男人應否幫女人挽手袋？ 9
著數速遞
東華慈善嘉年華明開幕！首五日享$20入場兼免費玩一款機動遊戲！ 2
國金與投資．曾廣標
收集超值H股的時機來了! 1
第一桶金．方元
先苦後甜的理財哲學 1
郎旋風．郎咸平
中國股市，全球股市中的「另類」？ 2
政經頑石不低頭．石鏡泉
養老？學加拿大的 2
鬆一鬆．通通
【普天同慶】18個笑爆咀的聖誕笑話 1
Bella vita 美好生活．貝拉
身心靈篇：療癒千萬人心的鳴響雪松書籍 6
台灣熱話．姚超文
台灣選民最偏心 6
玄來更精彩．黃美雲
【珍貴忠告】甚麼人特別容易養醫生、養醫院呢？ 2
親子理財．李錦
人生不止金錢，還應包含四個支柱！ 6
我要退休．羅國森、曾智華
長者房屋 退休另一度防線？！ 2
創業兵團
80後創代客買餸 街市小店「入貨」 1
香港街頭美食
【學生哥帶路】掃盡藍田匯景廣場7大誘人小食 4
週末好去處
2015 AIA歐陸嘉年華 編輯精選必玩機動遊戲+攤位必勝攻略 2
潮爆網事
TVB始終係TVB？《網絡挑機》YouTuber挑機不成反被奚落 3
煮酒論政．湯家驊
一地兩檢與一國兩制，最重要的界線在哪裏？ 99
心筆在妍．屈穎妍
香港怎麼了 92
What"s On
【搶先睇】金鐘「McDonald’s Next」概念店 必食自選沙律+雜莓新地窩夫 5
健康解「迷」
搣甩5大壞習慣 解開跑步不瘦之迷 3
鬆一鬆．通通
【大揭密】11件麥當勞不為人知的秘密 5
第一桶金．方元
富婆玩「即日鮮」只炒一隻股票 2
食療新意思．陳沛思
流感復原 紫菜蕃茄豆腐蛋湯 2
郎旋風．郎咸平
人民幣意外貶值，新一輪匯率大戰誰是贏家？ 25
打工秘笈
【人緣UP】職場6大說話技巧+3大樣貌特徵 4
我家私房菜．韋太
產後進補：薑汁燉蛋
綠路閑人．lolo
印度椰子球 2
Bella vita 美好生活．貝拉
感情篇：止蝕的藝術 4
星座命理
3秒相面秘訣：眼大善良 眼小慢熱 1
醫美正當時．陳湧 皮膚醫生
皮膚生粒粒可能係生疣，唔理可以變多變大 1
觀自然•觀香港．林超英
全球暖化加速 氣溫破紀錄 47
盛衰關鍵．林奮強
在起跑線改變命運 7
國金與投資．曾廣標
市場亂經濟差，還買「中國港股」? 2
最近7天
最近30天
Feature
Be Sparkling！聖誕日夜美妝教學 2
藍帶鬼煮意．鬼嫁
一流派對食物，附《酒店式燒牛肉－無焗爐無紅酒版》食譜 3
Style Trend
台慶華麗LOOK 花旦造型逐個睇
性治療師手記．古錦榮
男人看女人的性高潮
Feature
【越南美食地圖】跟美食專家嚐 胡市4大特色餐廳
識食Hea住瘦．曾欣欣
超級食物Hea住靚：神奇紅菜頭汁 2
What"s On
在家輕鬆吃 星級法式聖誕餐 2
Feature
獻給所有曾經是小孩子的每個人──《小王子》
偽文青看戲．張山地
《星球大戰：原力覺醒》令人驚喜的經典後傳
古董投資秘笈．費吉
國寶幫 9
Sex & Relationship
衰多口！讓男人軟下來的5句話 2
More Than Fashion．Ivan Lau
甦醒的adidas 挑戰Nike一哥地位
上班纏下班逅．飛天爺爺
愛美神說的「3D打印小情人」 14
我單身但我快樂．Ayu 阿愚
那年聖誕，她一個人在酒店房間…… 2
Editor"s Trial
編輯親試：輕熟女的抗衰老CC Cushion 2
Art Walk@Paris．白水
是亂倫？是孝道？《羅馬的仁愛》 2
Get it Beauty！．Michelle Yeung
2015 美容瑣事回顧 2
鑽石媒人Mei Ling．Mei Ling
「世上不是事事合乎邏輯」 3
相醉今霄．李淩霄
勃艮地黑松露Fine dining之夜 3
世界在讀什麼．馬靄媛
《痛了，才知道愛原來一直都在》雙親死亡陰影療癒之路 1
Sex & Relationship
吵架時，令男人瞬間抓狂的說話 2
Feature
聖誕邊使出街 5套電影陪你溫馨過節 2
港女講男．妮洛
只在家約會，拖友還是炮友？ 6
Feature
【聖誕遊樂指南】與戀人共度慢活聖誕-一天行程企劃 2
Feature
Be Sparkling！聖誕日夜美妝教學 2
Style Trend
性感高貴 盤點女星高釵長裙晚裝 2
Feature
韓劇女主角都在戴甚麼？盤點三大人氣女星最愛飾物！ 3
藍帶鬼煮意．鬼嫁
一流派對食物，附《酒店式燒牛肉－無焗爐無紅酒版》食譜 3
性治療師手記．古錦榮
不需要與AV演員比較 2
Feature
【Christmas Lookbook】跟韓星穿起5個閃亮聖誕look 2
識食Hea住瘦．曾欣欣
基因改造三文魚 愈改愈糟 2
上班纏下班逅．飛天爺爺
Bella說的「做愛說粗口」 6
我單身但我快樂．Ayu 阿愚
單身有責 四種趕客性格 3
古董投資秘笈．費吉
大哥仁的不傳之秘 8
鑽石媒人Mei Ling．Mei Ling
媽媽，請不要介入我的愛情 2
美麗不妥協．波莉 C.
對付煩人的暗瘡 必學遮瑕法 2
What"s On
塔斯曼尼亞—沉醉於大自然 品味生活
瑜人娛己．Jamie Fung
備戰派對 5 Steps改善胸部線條 4
More Than Fashion．Ivan Lau
馬雲想打造大中華的報業王國？
世界在讀什麼．馬靄媛
《真愛不設限》沒有四肢的力克如何尋找愛，維繫愛 4
來源 source: http://rss.etnet.com.hk
一周攻略 - 周進略 舊文
