國策透視：
一份倒退的工作報告
■李克強上周六發表2016年政府工作報告。 資料圖片
中國總理李克強上周六發表2016年政府工作報告，作為投資專欄作者，筆者當然認真仔細研讀，關心的主要是兩個重點：如何解釋去年救市、以及是否會加大改革以度經濟危機。但結果相當失望，對於救市，李克
強如是說，「去年還積極應對金融領域的多種風險挑戰，守住了不發生系統性區域性風險的底線，維護了國家經濟金融安全」，含糊帶過。
大佬！去年中央動用過萬億元托市，又粗暴打破市場規律，無數人傾家蕩產，眾多股壇大佬又拉又鎖，一場轟轟烈烈的暴力救市，竟然不敢承認發生過？既然不肯面對問題，更難談得上大力改革。
至於改革方面，比起去年更是大幅倒退。內地面對經濟結構性的危機，解決王道是依靠市場力量。去年報告在年度工作重點部份，旗幟鮮明寫到，「改革方向是發揮市場在資源配置中的決定性作用」，但今年已經無影，只在更長遠的十三五規劃章節，提到市場的作用，後面還加定語，「和更好發揮政府作用」。市場和政府作用並列，等於走回舊路。至於其他供給側改革，國企改革，財稅改革，均是炒冷飯。
今年李克強的報告對股市並非全無好消息。為照顧股民情緒，今年報告刪除了去年的「實施股票上市註冊制」，意味這項被內地股民視為將令新股大幅增加的改革，極有機會延後，短期可能利好股市。
不過，目前中國經濟下滑，企業盈利倒退，股市的估值是建基於所謂的「改革預期」。一旦市場確認改革冇料到，甚至倒退，股市前景堪憂。
黃尹華
黃尹華
國策透視 - 習進錢/黃尹華 舊文
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