迪拜危機，溫州炒房團成最大輸家 2016-06-13
隨著美聯儲進入加息周期，美國金融資本又開始了全球「剪羊毛」的過程，從拉美國家到阿拉伯世界，可謂「無處不剪」。帶大家來回顧下幾年前「迪拜慘案」以及溫州商人的教訓。
一、過度恐慌：迪拜究竟發生了甚麼
2009年的年底，全世
界正從金融危機的噩夢中慢慢復甦，然而波斯灣傳來的一條消息再次讓全球顫抖。一度富得流油、自稱「日不落」企業的迪拜世界公司出現大規模債務違約，宣布延期償還近600億美元債務。「迪拜危機」剛一曝光，就如同一顆炸雷響徹國際金融市場上空，24小時內引發全球股市接連暴跌。媒體分析稱，一旦迪拜世界無力還債，將成為自2001年阿根廷違約以來全球最大的主權基金違約事件。當然了，媒體基本上是過度詮釋，把這個事情跟2001年阿根廷的主權違約包括1999年俄羅斯的國債違約並在一起。通常過度詮釋的原因是基本沒搞懂。
迪拜它這個債務重組的金額已經慢慢縮小了，之前我們聽到的是590億美元的債務金額，後來說是只有260億美元，就不要重組，真正出問題的是35億美元，也就是延期6個月償還的那35億美元。35億美元算甚麼嘛？你想想看，如果只是35億美元要推遲6個月償還的話，這是非常小的一筆債務，有甚麼理由為這35億美元鬧出如此軒然大波？有人拿迪拜世界跟當年的因金融海嘯而倒閉的雷曼兄弟比。但其實你仔細研究研究數據，你會發現雷曼兄弟掌握的資源、資金，那要比迪拜世界大得多。當年的次貸是一個非常長的債務鏈條，而迪拜這個債務鏈條其實很短，就是一個支付危機，它不能跟雷曼兄弟相提並論，不是一個重量級的。
二、金融夢的背後：迪拜模式緣何破滅
我先解釋一下迪拜。很多人還沒搞清楚。迪拜是阿聯酋七個酋長國之一。在1971年的時候，這七個酋長國（包括阿布紮比、迪拜、沙迦、阿治曼、富查伊拉、 烏姆蓋萬，哈伊馬角1972年加入）突然說咱們哥兒幾個好，我們組織一個國家吧，叫甚麼阿拉伯聯合大公國。迪拜是第二大的，第一大是阿布紮比。所以大家要曉得，迪拜只是阿聯酋的一個省，而最大的省叫做阿布紮比。那麼由於它是最大個頭，所以一把手由它當，二把手就由第二大的當，也就是迪拜，其他五個酋長國那都非常小。那麼這七個哥們兒呢，就是迪拜得天獨厚，過去有一點點石油，然後有很好的轉口港，因此它以前是很風光的。不過最近突然發現老大還是老大，在阿布紮比發現了石油，而且是超級大油田，因此就把老二的鋒芒給蓋住了。
再回頭看看這個還不起錢的風暴中心迪拜世界這個企業。以2008年的數據為例，總收入才30億美元，純利只有兩億美元，還不夠還利息呢。但是這個企業是個國有企業。所以很多人以為，國有企業如果資產出問題，政府會撐著。可是這次好了，迪拜說我不撐。迪拜不撐，但是阿布紮比（阿布紮比是阿聯酋的首都，代表國家）要撐。因為迪拜只是一個省，省怎麼能夠替國家做決策呢？所以國家得撐著，阿布紮比來出錢。
之前我們說迪拜世界是「日不落企業」，資產遍布全球100多個國家和城市，到處買港口， 跟當初日本一樣，瘋了。尤其是投資金融，它收購了很多企業的金融資產，還有好些銀行的股權，它都買了。美高梅，它也是有股份的，百分之五十幾的股份。所以其實迪拜的目的不是要做產業，它是要做金融服務。
20世紀50年代迪拜發現了油田，因為迪拜的資源其實沒有想像的那麼多，據說是2010年就要開採完了，然後他們就有意識地轉型去做其他的產業。但是我們看到任何一個歷史上的金融中心——阿姆斯特丹、法蘭克福、倫敦——都是有實體經濟支撐的，它們都是由製造業慢慢延伸出金融體系來的。但是迪拜沒有實體經濟的支撐，這次它真的就出事了。
很有意思的是「9·11」之後，因為當時去美國旅遊有了很大的一個門檻，那怎麼辦呢？正好迪拜處於中間地帶，它成了很多中東人旅遊的一個休閒區。於是它就借這個時機大肆開展地產建設、旅遊景點建設。迪拜是整個阿拉伯世界裏面第一個允許外國人來投資房地產的，它的投資環境非常寬鬆。外國人來投資還不僅限於房地產，而且可以投資任何實業，全免稅，並且百分之百可以匯回母國去，這是非常非常寬鬆的。
三、西方資本的陰謀：誰才是迪拜的真老大
然後我們看到歐美的銀行大肆向迪拜借債。歐美銀行不是一直很精明嗎？狡猾得跟狐狸一樣。它們為甚麼要投資到迪拜世界呢？前面說了，這家迪拜世界一年收入只有30億美元，純利只有兩億美元，那你借它590億美元，只要利息增加了0.3個百分點，它就還不起了，對不對？那你怎麼敢借呢？既然它敢借，那就一定要保證，保證出了問題之後它能夠拿得回來，否則它不會借的。可是迪拜甚麼也沒有，它憑甚麼拿回來呢？問題就在這兒，它只是一個省，它的大哥是阿布紮比，它必須來負擔。所以到最後怎麼樣呢？最好你們再多借一點，590億美元還不夠，最好借2000億美元算了。到最後它們簽下一個合同，錢我借給你，沒問題，如果你還不起的話，你用油田來做抵押，那不是很好嗎？那不是廉價取得油田嗎？一定要這麼幹才可以。所以醉翁之意不在迪拜，而在阿布紮比。
所以這個其實是一個陰謀。歐美銀行大肆的舉貸給迪拜有兩個目標，一個目標就是阿布紮比的超級大油田，它們瞄準的另外一個就是伊斯蘭債券。590億美元裏面大概有90億屬於伊斯蘭債券，260億美元的債務重組裏面有60億伊斯蘭債券。這意味著甚麼呢？意味著歐美銀行可以透過迪拜狙擊伊斯蘭債券，從而蔓延到整個伊斯蘭教的金融系統。
因此這是一舉兩得。你出了問題，對不對？債券信譽受損。同時，一旦還不起錢的話，抵押你的油田。抵押油田的話，好，華爾街打低油價，再打回到30美元一桶，美國不常幹這種事嗎？於是廉價取得油田。這個對它們來講絕對是個好事。這就是西方帝國主義的陰謀。就好像是150年前的故事又在迪拜重演，而迪拜卻絲毫沒有察覺到西方的陰謀。
迪拜是沒有信貸評級的，有也是垃圾級。真正有評級的是阿布紮比，AA2，就是兩個A。迪拜從來沒有評過級，按照我們的數據顯示，迪拜的風險比它那幾個兄弟省高兩到三倍，而且比當年冰島破產前的信用還要差。所以說很奇怪，為甚麼歐洲的主要銀行，包括我們所熟悉的滙豐銀行、巴克萊銀行、巴黎銀行，都借給它大量資金？看的就是老大的面子，看的就是阿布紮比的石油，用那個做抵押嘛。所以它們才敢跟它這麼玩下去。到最後你發現這一些七星級酒店、各種甚麼島之類的，其實講清楚了，就是歐美的銀行讓迪拜的穆罕默德去玩的。其實都是我的，你表現不好的話呢，我全部給你收回來。如果你真的搞垮了呢，還有你大哥的油田做抵押。所以你看最聰明的還是歐美的銀行，最後你發現真正的玩家不是迪拜，是歐美的銀行。人家只是用你迪拜的名字，把東西放在你那裏，給你玩。而你根本玩不起，你那個30億美元，才兩億美元的淨利，你怎麼還我錢？沒關係，還不起就讓你哥哥阿布紮比去還，他才是迪拜真正的老大。
歐美的銀行多明白，你們是兄弟，真有事的話，你還是要施以援手的，最後不可能讓迪拜整個破產吧。一個省破產而國家不破產，這沒有可能的。而且我再告訴各位，世界評級機構對於你這個國家的評級，如果評個A的話，你所有的產業、所有的省，一定是A以下，國家評級才是最高的。所以國家主權評級就要負擔一切，就這麼簡單。而事實上我們也看到阿布紮比也拿出了第一筆資金150億美元注資。
四、溫州商人敗走魔幻城堡
你想想看，只要是有利可圖的，我們一定拿不到，我們拿到的應該都是最差的。所以這次你發現受損失最大的，又是我們溫州同志。我每次講溫州，溫州同志就不高興，說郎教授總是想批評溫州。不過這不是我想批評你，你們迪拜溫州商會的會長，陳志遠，他接受媒體採訪說，這次他們虧慘了，虧了大概20億美元。
在迪拜華商中，有十分之一是溫州的商人，他們買了大量的房子。迪拜樓宇的按揭買賣模式跟中國不一樣，它是沒有擔保、沒有抵押的。他們只要有圖紙就可以賣。第一筆款交15%，交了第二筆就可以到處賣了，叫擊鼓傳花。傳到最後，鼓停了，最後一個拿到花的，他就虧了。現在鼓剛好停。你看誰是最後的裸泳者？就是溫州人拿到了這個花，所以虧慘了，虧了20億美元。迪拜的樓價跟我們廣州差不多，大概每平方米兩萬多塊。那算甚麼？我們溫州商人他拿上海的水準去跟迪拜比，上海很多樓盤，甚麼新天地，10萬元以上。他覺得這麼好的一個轉口港，這麼好的一個沙漠上的魔幻城堡，至少從兩萬開始還可以再漲，沒想到兩萬就摃不住了，還沒反應過來，泡沫就破了。所以現在溫州商人做了一個總結，叫耐得住寂寞，經得起誘惑。
我發現這還不出錢的35億美元，似乎都跟我們中國人有關。是哪一筆投資呢？是迪拜世界的一個下屬公司，叫做納西爾，就是它虧的。這是一個專門騙溫州商人的一個公司。擊鼓傳花這玩意兒，騙阿拉伯人，不好騙，因為是自己兄弟，大家都知道你玩甚麼遊戲。騙歐洲人呢？歐洲人也精得像猴一樣。騙美國人呢，更不可能，美國人根本就不來阿拉伯世界。最後只有騙「老中」，而在「老中」的眼中，可能迪拜是世界上一個最奢華、最容易創造概念的地方。
而且問題是，迪拜危機不只是在於現在這個債務重組，還在於將來。迪拜的地產項目，有400多個是停滯的。迪拜最大的人工島專案，那個棕櫚島，有上海的一個老總、中州國際控股集團的老總，胡賓，他就買下了那個上海島，還搞甚麼盧浦大橋、徐浦大橋。他總共打算在島上建70座別墅，在還沒有一塊磚的情況之下，就賣了12座。所以說這個世界最大的人工島，包括世界最高的迪拜塔，800多米高，比台北101大廈要高300多米，都可能會成為世界上最大的爛尾工程。
郎旋風 - 郎咸平 舊文
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