一帶一路 熱遍中國
2016年06月22日
英國脫歐公投吸引全球眼球，現時留歐派稍佔上風，但仍兵凶戰危，不能掉以輕心。港股亦隨公投的消息起落，暫時觀望為宜。不過，筆者較傾向相信人是理性動物，在衡量過或看過近期大量分析後，會理解脫歐高危，就算心中對歐盟百盤不滿，仍會選擇留下來。中國
A股納入MSCI指數又一次功敗垂成，如按MSCI列出的條件，包括在贖回及金融產品審批上要大為寬鬆，可能來年仍趕不及加入。
不過，市場開放是中國國策，中國政府仍會大力推動「走出去」政策，逐步有序開放資本帳、人民幣國際化及一帶一路，發展步伐應不會停，A股納入MSCI是遲早的事！
國家主席習近平提出一帶一路，內地官場一向以中央馬首視瞻，只要中央力推，各級政府及企業單位都會全力配合，所以近一年多以來都響起一遍一帶一路聲音，各地為此設立的專責委員會、顧問組織不計其數，連香港特首在施政布告中都着墨極多，又設相關獎學金。
沿線地方落後 投資風險高
筆者近日參加了一個一帶一路訪北京團，前往拜會多個部委及企業，發覺那些政府部委雖然未有就拓展一帶一路有詳細計劃，但都在積極研究及部署，全力配合國策。一家大型政策性開發銀行便表明，去年於一帶一路國家已承諾協助融資額達1900億美元，未來亦會全方位發展，甚至計劃把本身的租賃業務分拆海外上市，籌資協助推展一帶一路的項目。
雖然這間銀行提出的1900億美元當中，有不少是在一帶一路概念出台前已磋商，把1900億美元都算入一帶一路是有點誇大，但可見中國企業在意識及發展方向上，已把一帶一路放在最重要位置，可以預期商機處處。
可是，因為沿線國家都是經濟較落後，法制不健全的國家，投資風險偏高，筆者早前跟多位銀行家談起，他們都對一帶一路深感興趣，甚至已設立專組協助拓展，但對風險始終最擔憂，更坦言要有亞投行、亞洲開發銀行或當地政府等提供較多的風險保障，才會有信心投資，否則只會十分選擇性及有限度參與。
有銀行家坦言，在巴塞爾規定下，這些風險較高的項目，銀行參與要有較高的資本承擔，項目對銀行可能「好睇不好食」，但若有亞投行等擔保，銀行資本承擔可以減低，便來得划算，故希望亞投行或亞開行等能作出更大承擔。
《星島日報》財經組助理總編輯 auchoyee@gmail.com
歐祖貽
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