信德資產潛在價值高
2016年07月04日
上周假前人人關注半年結之際，信德集團(242) 公佈旗下珠海橫琴項目招標，由中國建築股份以最低投標價13.12億元人民幣中標。這項本屬營運過程中一個例行公佈，但向來交投一般的信德，卻靜俏俏上升，估計與基金粉飾窗櫥無關，極可能是上述的例行公佈，
吸引投資者聯想到信德資產的豐厚究竟去到那一程度，並趁低吸入。尋寶樂在其中，不妨試試探討信德的「富有」指數！
單以橫琴項目計，信德佔70%權益，單是建築費已佔近11億港元，相對信德市值73億元，應屬大額交易，故須公佈，但進一步研究，單一個項目已需建築成本11億元，可以預期這項總樓面達13.11萬平方米的綜合用途發展項目，將會大幅膨脹信德的資產淨值，釋放為利潤時，股價必有極大正面效應。
大摩推介 目標4.10元
信德擁有甚多資產，除中港澳等地的地產發展項目外，尚有運輸、酒店及投資，後者且包括持有澳門旅遊娛樂，擁有澳博控股(880) 股份，等同間接持股權達6.22%，以澳博市值254.5億元計，單是這項投資已值15.8億元，佔信德市值22%。
根據15年底信德每股資產淨值8.663元計，現價市帳率0.28，肯定十分偏低。地產股平均市帳率0.5倍水平，合理水平更可高至0.75倍，反映信德的超值程度！而且若將橫琴項目重新估值，相信資產淨值一定不止8.663元。
以此衡量，難怪大摩前周發表報告，認為信德於未來60日內可跑贏大市，主要是以估值僅0.25倍的市帳率，已返回08年金融海嘯的低水平，短線估值吸引，特予「跑贏大市」評級，目標價4.10元，比現價2.44元，有68%上升空間！
再從走勢分析，信德剛出現黃金交叉，MACD呈熊牛，9RSI回升至60以上水平，新升浪一觸即發，短期上望250天線，可見3元水平，升幅23%。肯耐性持有，升至大摩的目標價4.10元亦大有條件，達標時市帳率仍僅0.47倍而已！
雷雨
股海風雲 - 雷雨 舊文
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