歐洲銀行毒瘡
2016/10/03 09:01:11
網誌分類: 經濟
德意志銀行大玩過山車。德銀上週五大幅反彈，帶動美股顯著造好，杜指一度升226點，收市略為回順，升164點，收報18308點，升幅0.9%。上週五係第三季的最後一個交易日，美股第三季表現不俗，杜指及標普500指數分別升2
.1%及3.3%，而且係連續四季向上，納指尤其特出，大升9.7%，終結連續兩個季度的跌勢。
全球股市近幾日主要受到德銀事件影響。它因為房屋地產抵押貸款支持證券（RMBS）的醜聞遭到美國司法部開出140億美元的特大罰單困擾，由於罰款金額太大，德銀無力償還，德國政府近期又周身唔掂，似乎無意相救，市場擔心德銀，會變成第二間雷曼兄弟，倒閉收場，並引發全球性金融危機，德銀股價跌到一仆一碌之餘，亦拖累全球街坊，港股上週五就被踏低442點！
但上週五法新社引述消息人士話美國司法部與德銀的官司已接近和解，和解金仲大幅降低至54億美元，德銀在美國股價彈升14%，投資者鬆一口氣，又帶動美股特別係銀行股顯著回升。SPDR標普銀行股票基金上週五升1.5%。雖然消息仲未證實，但股市搶先反應，由於德銀在歐洲的升幅只有個位數，顯示它在美國的沽空盤更勁，一有風吹草動就急急平倉。
不過不要以為罰54億美元德銀就無事，它如歐洲銀行體系的毒瘡一樣，割之未去。德銀9年以來，股價無咗9成，德銀被踢出德國指數，IMF話德銀係全球系統性風險最大淨貢獻者！就算唔使罰140億美元，只係罰54億美元，對德銀的衝擊都好大，德銀是歐洲最大銀行，都搞到如斯境地，反映到歐洲以至全球的金融狀況有幾咁嚴重。
有人用雷曼兄弟爆煲前的股價圖同德銀比較，睇落真係似孖生兄弟咁，唔怪得投資者驚到鼻哥窿無肉啦！你睇連聯儲局市席耶倫上週四晚都要撲出來穩定人心，她在視像會議上表示，美國經濟未來一旦走下坡，美國央行會購買股票及公司債支撐大市。Sarhan Capital的總裁Adam Sarhan表示，可能大家冇留意，耶倫這個少有的特殊舉動，無疑係叫大家入市買貨。
德銀的發展後向如何，還要睇美國司法部同德銀的和解結果，最終的和解金係幾多，不過，問題的確緩解了一點，但Wolf Street專欄作家Wolf Richer表示，德銀危機依舊值得關注。
Wolf Richer指出，德銀的危機實際上是歐洲銀行業混亂的縮影。據彭博數據顯示，今年以來，38家歐洲銀行和金融機構服務指數已經下跌24%，正深陷困境。德銀股價今年以來已經大跌63%，德國商業銀行跌44%，但這兩家銀行原來唔係最慘，意大利、希臘同葡萄牙的銀行股價跌得仲金，其中的希臘國家銀行更暴99%，股價由十多年前的三百幾美元，得番幾毫子美金！
值得關注的是與股價連連下滑呼應的，就係裁員大潮。德銀此前表示將裁員3000人並關閉部分分支，德商銀行近期也因業績慘淡，而計畫裁員9600人，裁員人數佔總人數的20%。
財經網站MarketWatch認為，這背後，這是歐洲銀行業和經濟面臨困境的縮影。首先，負利率政策已經損害歐元區銀行的盈利能力。其次，許多銀行在金融危機之後重組，但這為時已晚。第三，意大利銀行的壞賬問題已經對歐元區經濟造成威脅。第四，許多銀行如德銀面臨著巨額罰款，罰款多與抵押貸款相關證券有關，這可能進一步影響其資本緩衝。
歐洲銀行炸彈之所以唔爆，因為歐洲央行正在大力放水支持。亦解釋了為何歐洲央行如此放水，歐洲經濟都不上，歐洲央行每放水15歐元，只帶動了歐洲GDP上升1歐元，這似乎是死局一個，大放水只是拖延了爆煲。
陸羽仁
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