曾淵滄專欄：地產商走在鋼線上
■許多人覺得地產發展商賺錢很容易，實際上是在走鋼線。 資料圖片
昨A股造好，緩和美股七連跌對港股帶來的壓力，可惜A股後勁不足，最後港股依然在一度上升後繼續下跌。
澳門六隻持有賭牌的賭業股中，強弱形勢逐漸分明，目前澳門整體賭業正在復蘇，但永利（1128）第三季業績
竟然下降，理由是賭枱數量減少了，賭枱數量是由澳門特區政府分配的，要增加賭枱就要增加投資，而且要側重投資於非賭的娛樂旅遊消閒事業，這必須有新的土地供應才能成事。
啟德地皮以呎價1.35萬元成交，是太驚人的價格。過去啟德土地招標成交呎價介乎於4,900至6,500元，海航高價買地料使中海外（688）後悔近日低價賣樓，仍未賣樓的嘉國（173）、保利（119）、會德豐（020）應該很高興，手上的地皮算是賺了錢。但再想深一層，如今地價被海航舞高，將來香港地產發展商如何買地？呎價1萬元將來已經不可能在九龍買到地，若想買到地，只好與這批用阿爺錢的中資企業鬥高價搶地，高價搶地意味著高風險，將來樓價一逆轉，虧損會非常嚴重，樓價也的確不可能只升不跌。
許多人都覺得香港地產發展商賺錢很容易，實際上是在走鋼線。樓價和地價不斷上升，作為一個小小的地產投資者，看到樓價高了，可以選擇觀望不買樓，但地產發展商不能不買地，沒有土地的地產發展商拿甚麼來發展？不發展的話，公司裏那麼多員工幹甚麼？全部炒掉？炒掉後將來要再發展，去哪裏請人，哪裏還有人願意在隨意炒人的地產發展商幹活？也因此，啟德地皮大升值，對整體香港地產商而言，不是好事，而是隱憂，特別是土地儲備不多的地產發展商。
曾淵滄
財經評論員
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