陸羽仁 BLOG 2016年12月13日
繼續有很玩
2016/12/13 07:36:22
網誌分類: 經濟
聯儲局開會前夕，投資者採觀望態度，歐美股市缺乏方向，德國及法國股市接近平手離場，美國杜指昨日在約70點之間波動，先升後跌，尾市回升，收市報19796點，升40點，再創收市新高；標普500指數微跌0.1%，收報2260點。
聯儲局公開市場委員會（FOMC）今日召開一連兩日的議息會議，市場估計聯儲局將加息25厘。根據美國利率期貨交易數據顯示，聯儲局今次會議決定加息的機率超過95%。此外，最能反映聯儲局加息的美國2年期國債息升上1.145厘，超過5年最高水平，而10年期國債息亦升上2.477厘的2014年9月以來高位。
美股昨日表現比較呆滯，應該係投資者受到聯儲局即將加息的困擾所致，不過，睇股票恐懼指標VIX指數只係升7.6%至12.64，仍處於較低水平，反映略有擔憂，但對於投資前景，仍頗具信心。估計係投資者認為聯儲局的態度又不至於會好「鷹」。
Aberdeen Assset Management的投資經理Luke Bartholomew表示，這個會議將會係明年美國利率走向的指引。金融市場目前估計特朗普政策將推升通脹及經濟增長，速度則依賴美國政策推出的實際情況，會否急進或者是循序漸進，當然，這要視乎特朗普的個人性格和作風了。
德朗普意外當選之後，市場對於減稅及財政支出增加的預期大增，已經令到美國主要的股指由大選當日起計，升超過4.5%，當中的羅素2000小型股指數抽高15%！至昨日為止，杜指已經是15度創出新高，在大選之後的25個交易日當中，有21個是上漲的。
Baird的首席投資策略師Bruce Bittles認為美股已有很大的回調壓力，但他相信投資者對於是否應該賣出股票仍然猶豫不決，因為公司稅率明年可能會降低，美企盈利會上升。所以他覺得現時股市表現出的任何弱勢，都是暫時性質的。Cabot Wealth Management的首席投資官Rob Lutts亦認為，特朗普效應，仍未完全減退，加上美國經濟近期的表現似乎比市場預期更好。更重要的是，記憶所及，像這樣支持商業的政府，要數到1980年代的列根政府。據FactSet 數據顯示，1980年標普500指數累升了25.8%！所以，他預計美股還有上升的空間。
油價上升推動能源股造好，係昨日頂住杜指的主力之一。杜指成份股當中，美國兩桶油，Chevron及Exxon Mobile分別升1.2%及2.2%。紐約1月期油昨日升2.6%至每桶52.83美元，係2015年以來最高，主要原因係上週六以俄羅斯為首的非石油出口國組織產油國表示同意每日減產55.8萬桶。石油出口國組織（OPEC）上月30日達成協議，明年一月開始，在未來的6個月，會每天減產120萬桶，其中的48.6萬桶由全球石油最大出口國沙地負責。
市場現在最擔心的是非OPEC成員國最終不會跟從協議的承諾，作弊偷偷地增產。此前Gartman’s Letter的作者Dennis Gartman基於OPEC成員國都好等錢使，沙地同伊朗又不咬弦，用「媽媽的愛」來比喻OPEC的不忠誠，預計油價最高能夠升上52美元，之後就會回落。油價作日突破這個關口，大家不妨睇睇Gartman的預測準唔準？
陸羽仁
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