基金觀點 - 吳家俐 2017年5月4日
基金觀點：中國「四個現代化」對投資的影響
■中國經濟轉型至以消費為本，或會為新消費市場帶來曙光。 資料圖片
中國政府近年銳意打造一個更現代化、更具活力和經濟繁榮的中國，在未來五至十年的宏圖大計，可稱為「四個現代化2.0」：農業、科技、國防及工業。讓我們分析在未來數年，中國可能聚焦的主題。
中國農業發展顯著落後，其就業比重仍處於約30%的水平，對比美國為3%。當地必須集中透過城鎮化、工業化和刺激消費，引導農業繼續朝此方向發展。此外，將勞動力策略性轉離農業，亦可推動中國改革其「戶口」制度。面對城鄉生活水平和房地產價格大幅分歧，中國政府必須與城鎮和農村戶口居民共享未來經濟成果。
科技方面，隨著內地在社交媒體取得突破及經濟邁向消費化，創新和研發領域開始出現轉變。內地提出的專利申請比任何國家都要多，而且在電訊和科技業建立了新的環球動力，同時優化國防研發和處理新的太空計劃。中國企業的焦點正從商品投資轉至高技術和研發密集的收購活動。
一直以來，中國擁有強大軍事實力，但在過去對海軍資源投放不足。今天，中國更為重視空防和海防，並擴大航空戰隊和艦隊規模，但此舉引發南海的地緣政局升溫。此外，美國總統特朗普的外交政策，以及北韓政府的難以捉摸的舉動，亦影響中國的地緣政治關係。
中國早已是工業實力最強的國家之一。憑藉在機械人、自動化及新技術方面的專業知識，中國在價值鏈迅速上移。中國現時擁有強大的企業，而且受訓的工程師人數比全球總數還要多。中國企業的嶄新流動計算科技，應有助為消費和服務業加快發展奠定基礎，促進中國經濟轉型。
中國是2017年的重大投資主題，中國整體前景樂觀。隨著中國經濟轉型至以消費為本，或會為新消費市場帶來曙光。此外，中國的資本狀況仍然值得關注，而美國總統特朗普的執政存在不確定性：其政策可影響貿易關係和中國「一帶一路」政策。整體來說，中國為環球經濟增長帶來最大貢獻，內地股市佔全球股值的18%。隨著中國在主要環球指數的比重日增，應會在投資組合扮演更重要的角色。
安聯投資
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