焯焯有餘：旅遊業復蘇買莎莎
■訪港旅客消費中檔化，對莎莎來說是好事。 資料圖片
遊發局公佈今年首季訪港旅客人次按年升3.7%，而3月則按年升8.8%，從整體數字來看，本地旅遊業已築底回升了。
誠然，旅遊業復蘇，主要有賴訪港內地旅客人次回復增長，但如果將內地旅客分為過夜和非過夜兩類旅客
，過夜內地旅客人次早在上年11月開始反彈；而非過夜內地旅客人次，則在今年3月發始見底回升（今年首兩個月的總體人次按年變化仍然是負增長），反映在2015年4月推出的「一周一行」旅遊政策所帶來的負面影響正式結束。
按筆者的預測，今年訪港旅客人次按年增幅應該有5至6%，對旅遊相關行業來說，絕對是一個好消息。
雖然訪港旅客人次已逐漸回復增長，但其消費支出不及前幾年高峯期，主要原因是內地旅客的消費模式已中檔化，這直接拖累奢侈品的零售表現。
然而，內地旅客消費中檔化卻有利中檔零售，所以大家在買股票方面，亦應該考慮這一點。
愛股莎莎國際（178）在上周宣佈，預期截至今年第一季，溢利按年下跌10%至20%，但集團於港澳地區同店銷售按年增長1.3%，是2015年財政年度第三季後首次錄得正增長，反映整體業務正在改善。
由於香港旅遊業開始復蘇，對莎莎來說，肯定產生正面動力，這亦正好解釋當莎莎於上周公佈盈警後，其股價竟然不跌反升。
從以上跡象來看，莎莎股價肯定有運行了。
關焯照
經濟學家
本欄逢周四刊出
關焯照
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