齊估油價低位
2017/06/22 08:23:55
網誌分類: 經濟
一如市場所料，油價跌勢未止，美國8月期油昨日再跌2%至每桶42.53美元，係去年8月以來低位。
油價續插，能源股當然繼續無運行，再跌1.6%，昨日又再拖累大市。當中雪佛龍及艾克森分別跌1.9%及1.1%，係表現最差的5
隻成份股之二。杜指昨日跌0.3%，收報21410點；標普500指數微跌0.1%，收報2436點；亞馬遜及蘋果等大型科技股反彈，亞馬遜升1%，重上1000美元關口，收1002.23美元，蘋果亦升0.6%，收報145.87美元，推動納指跑贏大市，逆市升0.7%，收報6234點。
美國油價昨日跌至每桶42美元邊緣，有紐約分析師表示，先不論導致油價再跌的原因，目前已見到分析師舉曬白旗，開始下調對今年美企的盈利。理由也很簡單，此前仍有很多分析師和策略師預期今年的平均油價為每桶60美元，但現況已經清楚不過，這根本已不可能。包括大摩、Macquarie及Seaport多家大行昨日下調了包括雪佛龍、英國石油、殼牌石油、Repsol、Marathon Oil、Halliburton、Baker Hughes等多隻油股和油田服務股的評級。
現時的最大問題係石油的供應，到什麼時候才能夠與需求達到平衡？更直接地說，美國頁岩汽商要到幾時才會因為無利可圖而停產？美國油商的生產效率因地而異，Bakken，Eagle Ford和Permian Basin係美國三個最大的頁岩油產地，佔了美國總產量的一半，而Permian Basin的產油商比較有效率，在油價45美元時，肯定仍有錢賺，當油價要跌穿40美元，這些公司以及大部份美國油商都已無利可圖。
加拿大的Stifel Nicolaus投資的老板Stifel表示，當油價跌到40美元或以下，很多美國油商的資金將出現短缺而需要關閉油井。估計會由現時的747個減少至547個。簡言之，油價跌到40美元，將可能觸底。
另一方面，被評為全球五大之一、管理全球的資產總額達2418億美元的羅素投資（Russell Investment）今週五（23日）將完成指標的年度調整，而標普則以滾動形式更新指數。紐約ITG指數研究主管Ivan Cajic表示，「今年羅素1000指數將增加10家企業，剔除兩家。」
而市場估計將有近400家公司會受到此次重新調整的影響。當中大型科技股成長權重或將有較大變化，估計會有超過3%的權重增加，分析指蘋果公司去年被簡單分類為偏價值股，這次可能被再次定位為100%成長股。另外，大型醫療保健及非必需消費品類股在羅素價值類股中權重，預計也會分別增長2.6%和2.4%。
根據瑞信的資料，目前共有8.6萬億美元資產在追蹤這些指標、或投資於與這些指標掛鈎的產品。某些成份股的權重增加，將對相關板塊的股份股價造成正面的影響。
據過往的經驗，羅素指數更新當日，大市都會比較波動，成交量通常都會升至一年高位，通常都使當日成交量升至一年高位。瑞信就預計今年的重新調整將使股票成交額達到約490億美元。
陸羽仁
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