細奀時代：
驚股災不如驚失業
■香港長遠優勢不多，應該及早投資那些贏家公司作對沖。 資料圖片
美國經濟數據模式很明顯，就業數據好，通脹低而零售差，幾個指標之間的關係，和傳統智慧大有分別，最合理的解釋，應該是在科技發展影響之下，市民的消費模式大幅改變。
以往通脹低，元兇是中國，生產外判
，大大拉低成本，但今次肯定是網購。網上購物款式多，搜尋方便，更重要是價錢平，網店不用負擔高昂租金成本。當網購成為主流，連帶實體店舖營運商也要降價來保持競爭力，通脹自然偏低。
美國剛公佈的零售數據中，衣履繼續差，餐飲業亦疲弱，這兩點則應該和宅男經濟有關，困在屋企打機度日，食屋企飯或者求其叫外賣，對外表自然不講究，餐廳生意亦不會好。就算經濟好人工加，在生活習慣改變之下，有些行業也不會有特別起色。
其實全世界都一樣，不少人認為香港氣氛低迷，但一張英超挑戰盃門票可以炒到5,000大元，證明消費力根本十分強勁，這是一個應使則使的年代，呢頭使最多嗰頭慳番，整體消費力沒有太大問題。如果明白真正的關鍵，大部份公司只能怨自己沒有足夠的賣點去吸引顧客，而不可以用宏觀環境作藉口。
香港長遠優勢漸失
大趨勢不似會改變，假如聯儲局並不覺得資產膨脹，貧富懸殊是他們需要處理的問題的話，那麼美國持續大幅加息的機會絕對不高，目前這一個升浪，還有延伸的空間。不過股市實質上會是牛熊共存，那些適應不到新環境的公司，就算宏觀貨幣財策有剩，依然會大幅下跌，最簡單是美國商場的租金，便受到網購打擊而向下，相關股票一定無運行。
最大的風險，是將來各國政府認為一些巨企過份霸道，向它們徵收重稅，用以資助窮人的救濟金，但這一日何時會來臨，可說是十劃都未有一撇，有排都未到幾間公司壟斷全世界商機的階段，所以暫時也不用驚太多。
現時反而更加要自保，尤其是作為香港人，明知這裏長遠優勢不多，有極大機會被邊緣化，是應該及早投資那些贏家公司作對沖。與其驚股災，不如驚遲早無得撈，香港已經有不少工作在消失當中，時間表比想象中可能更逼切。
阿飛
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