立論：閒資仍未「醒覺」
■政府公佈7月份零售數據，遠超市場預期。 資料圖片
金仔又再試射導彈，有之前港股急挫逾千點然後重返起步點的前車之鑑，可以預見，金融市場的反應將一次比一次冷淡，要震走留下來信念更加堅定的投資者將越來越難，昨日早上很可能是持倉不足的投資者，另一個建倉的大好機會。
雖
說港股正處於穩固上升軌道，但相信港股再創新高的投資者仍是少數，反而稍有風吹草動，就可能會嚇怕一些信念不足的投資者離場。旁觀的投資者其實更多。何以見得？港銀行依然水浸。過去多年持續流入樓市的資金，踏入2017年稍見收歛。這批停泊於金管局的閒置資金，會否大規模流入股市，當然只能估估嚇。但人性貪婪，只要港股按目前的速度前進，相信一直將錢放於枕頭底的投資者，總會有「醒覺」的一日。
近日港股升勢，似有逐步擴散至不同行業的趨勢，騰訊（700）因下月初有季度檢討，預計將由佔恒指11%重新調整回10%上限，最近股價稍事休息。然而，其他科技股升勢勢如破竹，包括瑞聲科技（2018），在周二跌市創歷史新高。該股較早前受到沽空機構指控，股價相對落後同類型股份，如舜宇光學（2382）及丘鈦科技（1478），預期在良好業績支持下，未來一段時間，將收窄其跟另外兩家同類股份的估值差距。
內銀開始追落後
科技股以外，年初至今一直跑輸大市的內銀股，最近亦開始追落後。周三將是主要內銀公佈中期業績的大日子，不排除好友將借口四大國有銀行的NPL見頂回落，以及中國經濟加速復蘇息差擴濶等利好因素之下，推高8月期指於高位結算。
與2015年升市不同，今年港股升勢有很堅實的基本因素支持。昨日政府公佈7月份零售數據，遠超市場預期，就是其中一個有力的證據。本港零售業表現頗受旅客來港消費影響，而這批來港的旅客，絕少不會「順道」（對於一些旅客來說，甚至訪澳才是主菜）到澳門玩兩手，難怪昨日多隻澳門賭業股一樣能逆市上升，當中表現最強勢的，應以「根正苗紅」而且企業管治紀錄較佳的銀娛（027）為首選。
此外，7月份珠寶首飾、鐘錶及名貴禮物的表現最好，或有助提振相類股份的中線股價表現。只可惜行業的市值規模太小，並不適合機構投資者胃納。目前仍以機構投資者資金流向主導，可能會損失資金的時間值。
（作者客戶持有銀河娛樂、騰訊及瑞聲科技）
林少陽
以立投資董事總經理
本欄逢周三刊出
林少陽
立論 - 林少陽 舊文
來源 source: http://hk.apple.nextmedia.com
