基金觀點：
中資股或仍有上升空間
■A股市場近期強勢，中資股或仍有上升空間。 資料圖片
近期，中資股持續強勢，無論是A股市場或H股市場都升至近兩年來的高位。我們預期，受惠估值向上重估和盈利預測上調，中資股或仍有上升空間。
估值方面，中國製造業PMI持續強勢，而今年以來，人民幣兌美元
已經升值了6%，外滙儲備七個月來連續增長，資本外流情況出現扭轉。我們預期，中國經濟連續六年減速後，2017年或可能出現第一次加速，預測中國今年GDP增速，可能達到6.8%。在宏觀經濟環境明顯改善和市場憂慮減少的情況下，中資股估值可望得到提升。
盈利方面，MSCI中國指數，撇除金融板塊，於上半年每股盈利按年升38%，而市場則預期全年盈利增長27%。所以，我們認為，市場分析員稍後有機會上調中資股的盈利預測，或有助推升指數向上。
我們上調了MSCI中國指數目標水平，由原來75點升至100點，亦上調國企指數目標預測，由原來11000點升至13000點。滬深300指數目標水平，由原來3600點上調至4600點。
行業方面，我們對互聯網、科技、非必需消費、原材料、保險及內房持偏高比重。
花旗投資策略及研究部
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