默克爾勝選溫和利好
2017/09/25 09:04:50
網誌分類: 經濟
北韓外長上週五話會在太平洋試爆氫彈，歐美股市若無其事，避險資產亦無甚反應，日圓兌美元由112.5微升上112，黃價全日只係升咗2美元，收在每安士1300美元樓下，美國10年期國債收息率回由2.27厘
輕微回落至2.26厘。Robert W. Baird機構銷售交易部門董事總經理Michael Antonelli話：「老是喊狼來了，到最後也沒人信了。」都形容得好貼切。從大市表現，亦反映了出來。
反而是星期日的德國大選令環球金融市場有鬱動。據票站調查顯示，默克爾將第四次成為德國總理，但極右翼政黨另類選擇黨崛起，進入國會，卻令市場憂慮。
票站調查顯示，默克爾領導的基民盟/基社盟聯盟預計獲得了33%選票，保持第一大黨的位置，第二大黨社民黨預計得票率20.2%，極右的德國另類選擇黨得票率14%，自民黨預計得票率13.4%，綠黨預計得到率9.4%，左翼黨預計得票率9%。
當中最受注目是是極右翼另類選擇黨獲得14%的選票，而上屆2013年大選時它的支持率還不足5%，4年間大幅上升，令這個反歐盟、反移民的黨成員將首次打入國會，是自1945年二戰結朿以來首次有極右政黨進入國會。
默克爾其實已受惠於去年11月特朗普當選，在特朗普當選前，極右或民粹思潮流行，市場其實擔心今年默克爾會在選舉中落敗，但特朗普當選警醒了各國選民，令法國極右候選人勒龐不能當選，由自由派馬克龍當選總統。若然德國是在去年11月前選總統，另類選擇黨隨時變第一大黨。
無論如可，德國極右翼政黨得票率大升，亦引發市場恐慌情緒。在今早亞洲開盤，歐元兌美元插水低開約60點，跌幅0.4%，一度跌破1.19，歐元兌美元有機會下試1.1860支持位。而黃金、日圓早盤亦走低。現貨金一度跌超5美元，最低至1293.99美元；美元兌日元日圓升近0.3%，報112.29。
市場關心德國以至歐盟的經濟和貨幣政策，默克爾續任總理輕微利。瑞銀的分析是默克爾連任短期內市場影響並不明顯。德國大選結果對宏觀經濟的影響比較有限，對家庭消費的刺激不大，或在未來兩年提振經濟增長約0.5個百分點，並不會對調整經濟預期有實質幫助。
但瑞銀認為中長期看，德國政府的組成可能直接影響歐債與歐元的走勢，而歐洲央行下一任行長人選是其中一個關鍵。德國財長朔伊布勒和德國央行行長魏德曼都是2019年接替德拉吉出任歐洲央行行長的熱門人選。
默克爾的勝選保證了財長連任，如果朔伊布勒成為下一任歐洲央行行長，歐元區將以緩慢速度推進貨幣政策正常化，此舉對市場有利。
陸羽仁
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