翠華已見底值博率高
2017年11月06日
翠華控股(1314) 上市五年，首年升足一年，之後跌足四年，現價1.19元僅為高峰5.8元兩成，返回合理估值水平，甚至與兩大主要連鎖餐飲企業大家樂(341) 及大快活(052) 比較現價偏低，提供低吸良機。
翠華市值16.5億元，市
值只及15年曾漲至80億元的20%，相對兩大快餐集團大家樂市值139.3億元及大快活39.5億元，明顯落後。翠華現價市盈率18.5倍、市帳率1.45倍，比大家樂的27.4倍及3.99倍，分別折讓32%及64%，比大快活的19.2倍及5.52倍，分別折讓3.6%及74%。
如果以餐飲業整個板塊平均市盈率25.7倍及市帳率6.94倍比較，翠華分別折讓28%及79%，可見翠華落後程度甚大。
目標1.73元 博升45%
翠華現價只比去年歷史低位1.09元略為反彈，計及10月19日曾反彈至1.29元，偏離谷底18%，中長期跌浪應已告一段落，目前正是等待黎明破曉。以歷史高低位差幅推算，首個技術反彈目標在3.8元，肯定遙不可及，只計15年4月高位及16年低位，反彈目標調低至1.73元；以後者為較切實際目標價，升幅已達45%！
短期有瞄頭，理由之一是股價走勢有轉強迹象，上周五曾升至1.21元，剛微越牛熊線所處的1.202元水平，9RSI回升50以上，短期看升。理由之二是適逢11月為翠華創業50周年，或有特別息派送與小股東分享。
翠華17年度(三月年結)盈利增長26%至9048萬元，只比上市後首個年度1.29億元低30%，但股價遠離高峰80%。以目前本港商舖租金回落情況分析，對翠華有利，加上翠華品牌始終是自由行摯愛，營業額料可維持甚至回復增長，新年度盈利有望保持增長勢頭，支持股價回升。
翠華旗下本港餐廳數目減少三間至32間，但內地則大增五間至29間，澳門增加一間至三間，策略是提高內地比率至平分秋色，符合目前大趨勢，預期今年再添10間分店及引進新品牌，料可打破近年悶局，再闖新天！
雷雨
股海風雲 - 雷雨 舊文
來源 source: http://hdfin.stheadline.com
