調整應變
調整應變
上證綜合指數上周五收報3,462點，升0.4%。(資料圖片)
自己部署一向是好倉底，2月份這個急劇調整中當然有損失，暫時情況算是受控，不是最理想，但也屬於不幸中之大幸。
避免慘敗，有3個原因，第一是多得美債淡倉帶來進帳，這個市場在稅改之後趨勢明顯，而且債券價格持
續下跌會是股市的風險，當然要有針對性部署。
第二是所選股份有部分在業績公布後交出表現，即使之後跟隨大盤回落，相對上頂得住，和1月底水位差不多。
第三是上周五歐洲開市初段肯狠心減倉去槓桿，甚至反手開淡倉，這種打法要冒左一巴右一巴的風險，不過，自己一向所強調賺頭蝕尾的操盤手法，就是要在關鍵時刻果斷行動，絕對不能夠畏首畏尾。
今次判斷並非太難，因為上周四深圳A股百股跌停，當時港股守得好，果然在上周五，港股及A股在早段跌多一次之後便反攻，好友成功扭轉劣勢後，理應佔盡上風，回復咬住上慢牛格局，可是，瞬間掉頭又失守短線已經確立的支持位，反過來證明淡友力度非同小可。
好淡博奕，瞬息萬變，上周五好友大好形勢，結果反而被打沉，兵敗如山倒。自己一度將注碼推高，未幾就察覺中伏，斬倉之餘，還要考慮到持倉偏高要加強對沖，一來一回之間的差距頗大。現時的確會後悔當時不夠兇狠，未能夠轉危為機，反敗為勝，不過，以客觀條件計，能夠這樣執行已經算不錯，至少令到損失暫時未到警戒線。
下一步就是戒急用忍，債息上升，不會阻擋好公司的發展，卻會令投資者重新審視估值的問題，短期內不似會再次大冒險。
最好情景應該是高速完成一次急勁而短癮的跌勢，然後慢慢整固建立支持區域。即使長線仍然看好，手上持倉已經足夠有餘，未有特別勝算之前，不能隨便加倉，否則只會削弱防守力，萬一跌幅超出預期，屆時便要被迫低位撤退。
今次經驗另一個啟示，是選股的確極之重要，所以循另一個角度看，難得好股跟隨衰股一同回落，假如手上無貨或者偏少，可以鎖定目標準備入市。而像自己般持倉偏高，也需要把握機會去蕪存菁，先斬衰股，然後吼機會轉買好股。假如一直在戰，要作應變應該不會太難，就算今日才行動，是低過高位頗多，卻大幅好過去年底，和1月中便扮勁估頂的結果相若，絕對不差。
勝向敗中求 - 黃國英 舊文
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