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2018年4月4日 星期三

點石成金 - 石鏡泉 2018年4月4日

點石成金 - 石鏡泉 2018年4月4日


今周的考驗 2018-04-04收藏文章
  每月的第一周市場都有考驗,就是周五美國就業報告,但今周五,有更重磅消息公布。

 
  今周影響美元走勢的主要數據可能是非農就業人數,其將於周五(4月6日)公布。

 
  非農報告預計將繼續顯示出相對強勁的力度,3月份料將增加19.5萬人,而2

月份的數字為31.3萬。如超過20萬,將被認為表現非常強勁。但還要看工薪增長率。

 
  近期美元並未因之前一份強勁就業報告走強,純粹是因為與非農就業人數同期發布的平均小時薪資數據令人失望。現在工資比就業人數更重要,因為它們是更直接的通脹壓力指標。更高的通脹率會導致更高的利率,從而導致貨幣走強。

 
  接下來一周,美儲局官員的評論對美元來說也至關重要,包括卡什卡利(周一周二)、布雷納德(周二)、布拉德(周三)、梅斯特(周三)、博斯蒂德(周四)和鮑威爾主席(周五)在內的官員將相繼發表講話。

 
  分析師將仔細審查他們的言論,以查明他們在利率問題上的立場。

 
貿易戰憂慮升溫
 
  據央視消息,中國此次對美國128項進口商品的加徵關稅,並非針對美國近期備受關注的對華「301調查」及可能採取的貿易限制措施,而是針對3月8日美國提出的對多國的232措施,即美國認定進口鋼鐵和鋁產品威脅美國國家安全,對包括中國在內的多國鋼鐵和鋁產品採取加徵關稅行為。

 
  不過在3月29日,中國商務部舉行的新聞發布會上,中方也明確了3大立場:中國不會迫於壓力對美國讓步;如美國一意孤行,中國會採取一切適當措施;中美此次貿易摩擦是美國單方面挑起的,解決責任也在美國。對此,中方態度是,談判大門始終敞開,但談判必須是平等的,中方不會接受在單方脅迫下展開任何磋商。

 
  特朗普於本周五應公布兩件大事,會震驚全球:

 
  (1)關於美國的「301調查」,外媒援引美國政府官員稱,特朗普政府本周將公布擬加徵進口關稅的中國商品清單,清單將於本周五(4月6日)之前由美國貿易代表辦公室公布。

 
  分析人士稱,該舉措或加劇全球最大的兩個經濟之間的貿易緊張局勢。外媒還指出,特朗普政府官員此前曾表示,這份年度進口規模為500至600億美元的商品清單將主要針對高科技產品,關稅措施可能在逾2個月後生效。

 
  儘管自特朗普宣布打算徵收關稅以來,特朗普政府與中國政府高層官員之間有過幾次接觸,但目前來看,幾無證據顯示有密集磋商以搶先阻止的情況。

 
  「政府正在仿效1980年代的日本模式。」一位科技業高層主管表示。「他們將公布一份對某些產品徵稅的聯邦政府官報(Federal Register),然後試著在未來60天達成磋商後的結果。」

 
  萊特希澤在列根政府時代首次任職美國貿易代表署(USTR)期間,就運用過類似的伎倆,爭取到日本自願對鋼鐵和汽車出口設限。

 
  負責亞洲貿易談判的前美國貿易副代表卡特勒表示,要應對USTR認定的廣泛知識產權(IP)指控,將需要中國行業政策有大規模的調整。在這樣的情況下,60天的解決期恐怕不切實際。

 

  卡特勒並表示:「我認為他們為了不要課徵這類關稅及實施投資限制,對需要達成的門檻設得太高。」

 
  (2)美國總統特朗普威脅說,如果墨西哥不阻止人和毒品從中美洲流入美國,則可能退出北美自由貿易協定。

 
  「他們必須阻斷毒品和人的大量湧入,否則我就阻斷他們的財路-北美自由貿易協定。牆還是需要的!」在周日與妻子Melania到達教堂參加復活節主日禮拜幾分鐘前,特朗普在twitter上表示。

 
  特朗普在一連串推文中暗示,不再願意達成協助未成年非法移民的協議,並再次呼籲參議院共和黨議員採用簡單多數表決制,以更加容易地通過立法。

 
美元非不得不買
 
  Sprott US Holding的首席執行官Rick Rule認為,一旦全球貿易戰爆發,倫敦金料將觸及每盎司1,400美元,創出5年最高水平。

 
  他表示,金價有望在2018年抵達1,400美元水平,主要因全球貿易戰憂慮升溫促使投資者擁抱黃金避險,以及長達30年之久的債券市場牛市已接近尾聲。

 
  股市方面,主要是美股正考驗200天線支持。

 
  4月的第一個交易日,由於對貿易戰的擔憂,以及對科技行業受到監管的擔憂,美國股市周一(4月2日)暴跌。

 
  道瓊斯工業平均指數暴跌458.92點,收於23644.19點,英特爾是該指數中表現最差的股票。該指數周一一度大跌758.59點,並跌至今年1月的新低,一度低於2月份下滑時觸及的盤中低點。

 


 
  標準普爾500指數下跌2.2%,至2581.88點,重新進入修正區域,其中科技板塊下跌2.5%。標普500指數收於2月初以來的最低水平,並且自2016年6月以來首次跌破200日均線。

 
  在今年的下跌期間,投資者目睹標普500指數在50日和100日移動均線附近起伏,但只是3月底以來才屢屢挑戰200日均線。

 
  美匯方面仍然疲弱。
 
  三井住友銀行(Sumitomo Mitsui Banking Corp.)駐新加坡的高級分析師Satoshi Okagawa昨表示,隨著美國以外的央行收緊貨幣政策,從而削弱了美元的利率優勢,美元可能會貶值。

 
  Okagawa在接受彭博採訪時指出,韓國和馬來西亞的央行早已提高了借貸成本,而英國央行(BOE)和歐洲央行(ECB)可能很快就會退出寬鬆政策,因此美元並不是投資者唯一不得不購買的貨幣。

 
  今年第一季度,彭博美元即期指數(Bloomberg Dollar Spot Index)下挫3%,為連續第5個下滑。

 
  3月22日,英國央行貨幣政策委員會宣布保持0.5%的基準利率不變,但暗示可能在5月加息。

 
  歐洲央近期意外放棄「若經濟狀況惡化就增加購債」的承諾,透露了對經濟形勢的信心。同時,歐洲央行行長德拉吉(Mario Draghi)3月14日表示,當物價漲勢穩定向目標靠攏時,將結束購債。

 
  美股、匯全線受壓,港股是否可以真能免難?小心為上。

 
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