【投資先機】困擾港股後市 四大風險因素 (二)（小子）
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總統特朗普的政治醜聞被愈揭愈多，有被彈劾的風險。為了轉移視線，力爭國民支持，特朗普有意將中美貿易戰衝突再度升級，除了將落實的2,000億美元的中國商品徵收關稅，特朗普更揚
言準備好向另外2,670億美元的中國商品徵收關稅，港股後市仍不樂觀。除了貿易戰及人民幣眨值，這篇會再探討困擾港股後市的餘下兩大風險因素:
新興市場貨幣危機
今年以來，新興市場貨幣出現了集體貶值，MSCI新興市場貨幣指數的貶值幅度達到5%，其中4月以來的貶值幅度接近8%。阿根廷披索成為全球表現最差的貨幣，今年以來，阿根廷披索兌美元的匯率跌幅超過 50%; 另一新興市場土耳其里拉，印尼盾及巴西貨幣均出現大幅眨值的情況。
美國經濟數據繼續向好，8月非農職位大增逾20萬份超預期；平均時薪按年升2.9%，創下自2009年以來的最大增幅；強勁的就業數據增加了加息的預期，除了9月份，同時增加了12月再次加息的可能性。歷史上，美聯儲加息曾造成南美經濟危機、東南亞經濟危機和二十一世紀初的南美債務危機。美元升息，美金繼續走強，新興市場貨幣將持續承受眨值壓力，有可能衝擊歐元區金融體系。
中國加大徵稅力度 有損營商環境
這個論點很少人提及，但筆者認為內地加大徵稅力度影響很深遠。美國特朗普通過歷史上最大稅改計劃，為企業提供一點稅務上的寬減，才敢和中國打貿易戰; 反觀，中國沒有實施大規模減稅鼓勵消費及企業投資，更不斷加大力度徵稅，對於中小企業來說無疑是雪上加霜的行為。自2019年1月1日起，社保費交由稅務部門統一徵收，做好資訊管理和經辦服務，以免企業出現社保斷繳問題。部分企業特別是中小企業社保繳費將增加，在關稅及社保費雙重打擊下，很容易變成入不敷出、中小企業很可能出現倒閉潮; 個人入息稅起徵點則由每月3500元提升至每月5000元。
*本專欄文章不應視為任何投資之建議或邀請, 投資涉及風險, 如有疑問請諮詢專業投資意見。
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