【高山行快遞】跌市樂悠悠 （高山行）（11/09）
2018-9-11 9:07:59
【高山行快遞】跌市樂悠悠 （高山行）（11/09）
跌市太勁，總會有例外者，而中期業績勁好得的樂遊科技控股(1089.HK) ，便似已完成高位插水驚險歷程，今年是其市盈率大修正的
一年，且旗下產品頗有賣點，又成低吸機會。
樂遊在2016年已開始大變身，先獲建設銀行(0939.HK)認購債券，並再接連注入網上遊戲業務，同時又將原有肉食資產出售，來了一個大轉型，去年4月更一槌定音，大股東鬱國祥以每股1.6元提出全購，令股權增至61%股權。
控股權布局明朗後，集團接連進行多宗注資活動，包括購入Splash Damage集團，為英國AAA視頻遊戲開發商，合作開發《重 返德軍總部：深入敵後》、《雷神之戰：深入敵境》和《戰爭機器4》等著名作品； 收購廣州榮端獲得其51%股份，為中國網絡遊戲開發商， 獲得Take Two獨家許可開發《文明Online》；購入Certain Affinity 20%股份，為美國AAA視頻遊戲 開發商，以共同開發Call of Duty、Halo和DOOM等AAA遊戲而聞名。
樂遊近年亦積極配合市場最新趨勢，主事高品質個人電腦/遊戲機平台網絡遊戲開發及發行， 主力產品包括Warframe及Dirty Bomb，並仍正積極建建立產品線，包括Survived by的MMO網遊，在本季便會推出 ; 另文明Online、 變形金剛Online、及有數款尚未公佈的產品正開發當中，預期於年底或明年初推出。
連串部署下，樂遊去年業績開始強勁增長，年收入1.67億美元，按年大增49%，純利增8%至880.8萬美元。今年上半年，集團已取得純利1,260萬美元，大增418%，每股盈利0.41美仙，若保持這表現，預測市盈率將由現在近百倍修正到三十多倍水平，複合增長效率明快。
近年全球遊戲產業繼續超預期增長，且個別新產品表現驚艷，去年市場總規模達到1,217億美元，較2016年增14.3%，亦較預期的4.9%為高，估計未來5 年複合年增長率由原先的8.2%上調至10.3%。
樂遊有參與的熱門遊戲—堡壘之夜(Fortnite) ，今年於全球引起熱潮，在去年9月至今年中的9個月內，實現道具付費收入10億美元以上，單在5月單月，收入已達3.18億美元，較上月增7%，而在7月份，樂遊再跟太裕訂立合作諒解備忘錄，太裕須向樂遊提供資本開發及經營新遊戲，隨著日益增多的傳統視頻遊戲發行商加入市場，作為全球視頻遊戲市場的變革者，樂遊的全球部署策略、吸收亞洲和西方市場的遊戲設計概念，及對遊戲即服務模式全面深入的理解和體驗，已令這員股份具備晉軍中型股份潛力。
圖表上看，樂遊股價經7月急扯上3.67元後回頭，直至2.1元似已有見底之象，且是乾落之勢，實質沽壓不大，重新整裝後，應可向2.8元第一個位博反彈。
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