談國論企 - 黎偉成 2018年9月18日
《談國論企－黎偉成》經濟８月份淡季增長有改善
《談國論企》中國的多項主要經濟環節於２０１８年８月份同比及環比增長皆略見提升，已
屬傳統淡季的相對良性現象，難得的是此為特朗普由宣布到落實對華輸美商品加徵關稅凡半年貿
易戰的最新發展形態，更在相當程度反映出中國強化以供給側為主的內需政策取得預期成效，由
是中國確保經濟穩中求進發展，和加大與各國經貿政治合作，便是反制甚至痛擊特朗普擬作全面
貿戰的最佳做法。中國千萬不要向特朗普劣思惡行稍一讓步。
＊消費購物房產及工業生產有不同程度再擴張＊
從中國國家統計局所發布的最新資料顯示，多項主要經濟環節於的傳統淡季中，又見８月份
比７月份的情況，有所回穩，甚至改善，特別惹人注目的是內需項目（一）社會消費品零售總額
於２０１８年８月份達９％，比７月份８﹒８％的環比由跌轉升０﹒２個百分點，而２０１７年
同一個月份的環比是回落０﹒３個百分點，便可見今年之「長」非上年之「消」者也，其中（１
）高級消費如化妝品、金銀珠寶等銷情理想，（２）糧油食品、飲料、日用品等亦保持較快的增
長，（３）實物網上零售更保持高速擴張和顯消費購物形態之升級。
和同樣是重要內需之（二）全國房地產開發投資於２０１８年１－８月份累計７﹒６５萬億
元同比增長１０﹒１％，略低於１－７月份的１０﹒２％，又較１－６月份多增０﹒４個百分點
，此數於２０１７年１－８月份僅增７﹒９％，主要受惠於住宅市道加快好轉。
商品住宅銷售額度於２０１８年１－８月份累計達７﹒５８萬億元同比增長１６﹒４％，相
對於１－７月６﹒６３２８萬億元所增１６﹒２％多增０﹒２個百分點，漲幅比１－６月份的
１４﹒８％有明顯擴大；而銷售面積８﹒８９億平方米同比增４﹒１％，略低於１－７月份所增
４﹒２％，又比１－６月份的３﹒２％多增幾達１個百分點。商品住宅房銷情不斷改善，使房地
產開發商加大於住宅的開發投資的力度，而２０１８年１－８月累計５﹒４１１４萬億元同比增
長１４﹒１％，而１－７月份增１４﹒２％和１－６月份增１３﹒６％，保持穩中較快增長，當
屬良性的啟示。
保持穩態的，有（二）規模以上工業增加值於２０１８年８月份的同比增長６﹒１％，比７
月份持平於６月份的６％水平，略高０﹒１個百分點，而是月份於２０１７年的環比卻出現大幅
回落０﹒６個百分點之況。此項的三大門類中的製造業，於８月份的增加值同比增長６﹒１％，
略低於７月份的增幅０﹒１個百分點，卻止住６月份環比跌０﹒６個百分點之況。
有多個製造業的新亮點皆有相當不俗的發展，如（１）高技術製造業增加值增長１１﹒９％
環比高０﹒３個百分點，裝備製造業和戰略性新興產業均增加８﹒８％，高於整體規模以上工業
增加值５﹒４個百分點、２﹒３個百分點；（２）新能源汽車、工業機器人、集成電路等工業新
產品於１－８月份的平均增長速度，分別為５６％、１９﹒４％和１３﹒４％，更理想。
相信規模以上工業增加值於下半年仍基本保持穩定增長的態勢，理由為製造業採購經理指數
（ＰＭＩ）的新訂單於２０１８年８月份的擴張力度有所放緩，主要受到出口新訂單的影響，但
在手訂單續有改善，會是受到內需不差的支持。
＊特朗普對華全面貿戰對世界經濟貿易皆有衝擊＊
需要留意者，乃（四）全國固定資產投資（不含農戶），於２０１８年１－８月份同比上升
５﹒３％，環比回落０﹒２個百分點，而１－７月份５﹒５％又比１－６月份所增的６％少增０
﹒５個百分點，是屬於持續不斷的增長放緩之況。相信這會是受到特朗普對華貿易宣戰所產的的
相應效應。
要是特朗普堅持一己劣見，落實對華輸美商品進行涉資２０００億美元加徵關稅惡行，甚至
部署再加徵另一批２６５０億美元商品，合計便是相當於中國對美２０１７年出口全部５０５０
億美元之數，即向中國作全面的經貿宣戰，則美方「邀請」中方進行的「貿（應是：謬）」談，
有何談之處？由是此對美國、中國以至全世界的經濟皆有衝擊，香港的特別以轉口為主的貿易、
航運的經濟金融會有十分重大的壓力和衝擊，由是香港近期之走資，股市反覆回落而未為紐約股
市續處歷史高位所動，便可見一斑矣。《資深財經評論員 黎偉成》
（ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ）
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