歐羅穩守1.134 反彈可期
2018年10月29日
美匯指數上周反覆上升，並重上96水平，收報96.4，再次迫近8月份接近97的高位。不過，指數僅比2017年1月至今年2月份跌浪的50%反彈位96.04略高而已，上周的反彈亦有可能與8月份高位形成雙頂，況且下周二美國就會舉行中期選舉，可是說是金融市場面對的短中期
主要風險因素，若然風險是來自美國，美元未必可以受惠。
今次美國中期選舉，所有435個眾議院議席將會改選，據BBC估計，共和黨料可穩奪150個議席，但民主黨亦可望穩奪182席，但以可能失去的議席數目計，共和黨佔38席，民主黨只有3席，若民主黨可全取共和黨這38席，其將得到220席，滿足了控制眾議院所需的218席，尤其今年有38個共和黨議員退休，相反，只有17個民主黨議員退休，可以想像，民主黨將會重新控制眾議院，終結特朗普的一言堂局面。
美第三季外貿下降
上周五美國商務部公布第三季GDP初值，年率化之後的季度增長率為3.5%，高於預期的3.3%，但低於第二季的4.2%。對GDP產生正面作用的是個人消費開支、私人庫存、地方及聯邦政府支出，以及非住宅性固定投資，但對外貿易及住宅投資卻令GDP減值。商務部的數據顯示，美國第三季淨出口令GDP減值1.78個百分點，減幅是1985年第二季以來最大，更大問題是，淨出口減少並非因進口大幅增加，數據顯示，美國對外進出口分別令GDP減值1.34及0..45個百分點，亦即整體對外貿易下降。
私人投資貢獻勢減
私人消費開支為GDP增值2.69個百分點，較第二季高0.12個分點，而政府開支亦為GDP增值0.56個百分點，較第二季高0.13個百分點。第三季GDP增長主要來自私人本地投資，相關項目為GDP增值2.03個百分點(第二季減值0.07個百分點)。自金融海嘯以來，只曾在2010年第二及第三季，連續兩季的私人本地投資為GDP增長貢獻超過2個百分點。
自2000年以來亦只出現過兩次，另一次是2003年第三及第四季，私人本地投資為GDP增長分別貢獻了2.62及2.43個百分點增長。尤其當中主要是私人庫存貢獻了2.07個百分點增長，而這個數據同樣反覆不定，即使第四季不至於出現負值亦很可能只有不多於1個百分點的貢獻，若然第三季GDP增長主要來自私人本地投資，第四季GDP增長很可能降至2%以下！上周歐羅兌美元曾低見1.1335，最終險守1.14收市，反映位於江恩正方形水平角的1.1340支持力強，短期或維持在1.1340至1.540上落。
英鎊兌美元上周五低見1.2777後亦反彈至1.2830水平收市，但由於已跌破日線圖雙頂頸線1.2922，在重新守穩該位之前，匯價仍然傾向下跌，甚至測試量度目標1.2546。
美元兌日圓在過去兩周多次挑戰20日SMA(112.79)不破後進一步走低，上周五曾低見111.38，最終反彈至111.90收市，目前仍處於111.55至114.55上落，惟一旦失守111.55，後市傾向下試江恩正方形90度角的108.55後才望有再度反彈。
金道集團投資研究主管
鄭廣復
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