《股金豐采－塗國彬》期望管理角度，提早預警走避
《股金豐采》上周四（２７日）筆者在本欄提出，隨著年底前將再加息，第四季小心波幅，
言猶在耳，踏入１０月第一個交易日，港股跌得急，大家都在找理由，但這不是好習慣，在兵荒
馬亂之際，哪有理由好說？
＊１０月不能掉以輕心＊
其實，不
是沒有理由，只是大家不習慣這些大趨勢，反而要為即市實時的股價變動找理由，
那可是本末倒置。
正如上周所提出，筆者維持已久的看法，即年內美息加四次，每季加一次，已經幾乎成為事
實，而隨著加息提速，股債比例的替換，已經足以引起大震盪，如今只是港股一天跌市，不算甚
麼，但整個１０月份，不能掉以輕心。
＊別看微言大義，當做數據工夫＊
尤其若果以期望管理角度看，如今更有趣。筆者不厭其煩，自然金融海嘯，只能就以一招期
望管理看央行，成效算可以交代有餘，皆因這十年，最關鍵就是央行救市，危機處理，之後怎樣
可以抽身而退，而盡量不影響市場波動性。
但，說不影響，但不可全不影響。有一點大家少有留意，只有特別關注期望管理的人，才會
特別敏感，那就是鮑威爾日前公開叫大家，別在字裡行間找微言大義，不論是他本人所說，抑或
政策聲明等，反而要在數據中，例如失業通脹工資等，去找出方向。
＊ｉＭｏｎｅｙ專欄今早開市籲盡沽所有股份＊
言下之意，也就是局方不再需要像危機時，盡所有方法以言行去說服大家，央行有能力又有
意願，維持市場穩定和資產升值，大家可以接受到更為正常時期的正常手段。如此說來，如今那
麼強勁的經濟數據，息口豈有不大加特加之理？大家乾脆以數據在電腦模型裏跑可也。
正是如此，筆者思前想後，上周五（２８日）交稿，為筆者在上周六（２９日）出版，與
《經濟通》同屬《經濟日報》集團的刊物ｉＭｏｎｅｙ專欄內，提出在今天（２日）開市價盡沽
該欄倉內所有股份，於今所來，抹一額汗，避開眼前虧。
《永豐金融資產管理董事總經理 塗國彬》（ｍａｒｋｔｏ＠ｗｆｇｏｌｄ﹒ｃｏｍ）
＊ 塗國彬為證監會持牌人士，並無持有上述股份之財務權益
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