《股金豐采－塗國彬》政治風險牽絆，歐元英鎊乏力
《股金豐采》「脫歐」一直是歐洲市場的一個大麻煩。１１月中英國與歐盟達成的「脫歐」
協議草案得到了內閣的支持，算是一個實質性進展。但投資者明白，要讓協議通過議會批准，難
度很大。所以英鎊一直處在低位徘徊，市場保持相當的謹慎。本周一（１
０日），英國政府宣布
推遲「脫歐」協議投票，隨之而來的是投資者對於文翠珊下台的擔憂進一步加深，好在她最終在
不信任投票中，保住了首相地位，得以繼續推動「脫歐」進程。
＊英鎊反彈恐曇花一現＊
由於市場早有預期她此次可以有驚無險，英鎊昨日（１２日）大幅走高，動能明顯增強，脫
離２０個月低點，在１﹒２５一線找到承接，所以當投票結果公布後，英鎊反而有所回落，不過
最終仍結束三連跌，反彈１﹒１４％。但接下來的路仍然艱難，歐盟和德國表示不想就「脫歐」
協議與英國重新談判。不排除為了避免「硬脫歐」，大家在最後時間妥協支持她的「脫歐」協議
，但誰也說不準結果。英鎊昨日的反彈恐怕也只是曇花一現，前景不明朗，難脫弱勢。
＊意大利預算案有轉機＊
在此過後，法國馬克龍也可能面臨不信任投票。連續多日的黃背心運動令法國民眾怨聲載道
，商家損失慘重。馬克龍雖然已經退讓表示明年不會漲燃料稅，但這場運動愈演愈烈，因為燃料
稅顯然只是一個觸發點，背後是積累許久的不滿。加上１１日出現聖誕市集槍擊事件，更是令人
擔憂，給歐元帶來壓力。
倒是歐盟和意大利之間就預算赤字問題的談判有良好的進展，意大利有所讓步，歐元獲得支
持，昨日反彈０﹒４６％，結束兩連跌。只是面對高企的地緣政治風險和疲弱的經濟增長，歐元
雖然在下半年放慢了下跌的速度，但重心仍在下移，目前只能等待今日（１３日）歐央行對於未
來貨幣政策的展望，目前市場預計至少在２０１９年夏天之前都不會有加息的行動。
《永豐金融資產管理董事總經理 塗國彬》（ｍａｒｋｔｏ＠ｗｆｇｏｌｄ﹒ｃｏｍ）
＊ 塗國彬為證監會持牌人士，並無持有上述股份之財務權益
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