《談國論企－黎偉成》住宅開發投資前二月增近兩成
《談國論企》中國的住宅開發投資、新開工及施工面積於２０１９年前２月的增長明顯加快
，未為商品房銷售面積和額度期內的表現未見理想之困，顯然與竣工及待售面積皆持續減少而樓
價穩定等因素有關，使房地產開發商在２０１８年的業績普遍理想支持底下
加大開發投資力度。
相信內地的商品住宅房市道今後會保持穩定向好的發展。
＊內房股去年賺利理想促增加開發投資
從多家在香港上市的內房股近期陸續派發的２０１８年成績表，顯示業績表現每多理想，乃
以商品房為主的住宅開發投資重新轉旺之因。
來自中國國家統計局發布的最新數據，全國房地產開發投資於２０１９年１－２月份有頗大
程度的改進：所涉１﹒２０９億平方米同比增長１１﹒６％，不僅比２０１８年同期所增
９﹒９％多增１﹒７個百分點，更較去年全年所增之數高２﹒１個百分點，很主要受到住宅（一
）開發投資的８７１１萬平方米和飆升１８％的支持，而此一升幅較２１０８年同期所增的１２
﹒３％高５﹒７個百分點，佔比亦由上年的６８﹒１％提升４個百分點至７２﹒１％。
房地產開發商加大住宅開發投資力度，使（二）新開工面積１﹒３５９７億平方米同比增長
４﹒３％，較全國各類房地產新開工面積減少１１﹒２％的情況要理想得多，由是使施工面積
４６﹒６３４萬億平方米的同比增長８﹒３％，遠高於各類房地產平均增長的１﹒６％，同樣比
２０１８年１－２月份的１﹒８％升幅要高，可見住宅的開發投資重新轉趨活躍。
＊竣工及待售面積均減有利內房股業務＊
住宅新投資加大增長力度，該受到（三）竣工及待售面積持續明顯減少的刺激，其中（１）
竣工面積於２０１９年１－２月份達８９２６萬平方米，同比仍減少７﹒８％，而（２）待售面
積２﹒５２億平方米更大幅減少１６﹒３％，存貨不多，而市場仍有剛性需求。
由是（四）商品住宅房的銷情於２０１９年１－２月略見遜色，亦無礙於開發投資穩快增增
長：（Ｉ）銷售面積１﹒２３億平方米同比減少３﹒２％，而２０１８年１－２月份尚略增
２﹒３％，和（ＩＩ）銷售額度１﹒１０２８萬億元同比增長４﹒５％，幅度當然遠低於上年同
期的１５﹒７％。
需要指出的，是（五）開發到位的資金２﹒４４萬億元同比所增的２﹒１％，較２０１８年
１－２月份所增的４﹒８％少增２﹒７個百分點，其中國內貸款４９７６億元同比減少
０﹒５％，而２０１８年同期尚稍增０﹒３％。但銀行對個人按揭貸款３，４５８億元同比增６
﹒５％，扭轉２０１８年同期減少４﹒３％之況。《資深財經評論員 黎偉成》
（ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ）
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