中環迷你裙 - Samantha 2019年3月20日
中環迷你裙：最抵買大灣區物管股 - Samantha
佳兆業物業主席廖傳強。資料圖片 適中字型 較大字型
業績高峯期，資金普遍睇住盤數和管理層預期下注，只要有亮麗的故事，那怕技術上超買再超買，錢仍然使勁地投進去。現時佈局來看，蓄勢待發的板塊將會是物管股，多間物管股已就2018年業績發出盈利預喜，如果能釋出更具憧憬故事，相信不乏粉絲下注。
當前物管股最誘人的故事在哪？必然是粵港澳大灣區。據內地研究中心數據顯示，單計2018年，首30大房企在大灣區總貨值已達到5.73萬億元人民幣。未來物管股能夠受惠於新興建的商廈需求，以及藉著提供增值服務提升毛利率，如果純短炒可吼佳兆業物業（2168）。
據內地克而瑞研究中心顯示，佳兆業在粵港澳大灣區中，無論是土儲貨值和土儲建築面積分別位居第七和第八，當中土儲貨值就有2,595億人民幣，僅次於龍光（3380）和一眾在本港上市的內地房企。佳兆業的招股書亦透露，旗下在大灣區的物管服務收益佔總收益的58%，若大灣區項目相繼起動，此股直接受惠。
公司在業務戰略上也是以中高端市場的業務為目標，同時發展非住宅物業，若能達到這兩項目標，無疑是為維持高毛利率打下一支強心針。估值方面，佳兆業物業亦普遍較其他同業便宜，2019年預測市盈率僅7倍，龍頭的碧桂園服務（6098）達到25倍。
估值折讓不是無因，一是母企佳兆業負債率高企，二是集團上半年溢利減少47.7%，主要是來自上市開支和派息導致虧損。佳兆業物業上市三個月以來，股價一直潛水，現較上市價9.38元仍低1成。此股下周一會公佈全年業績，話明是短炒，可吼靚圖落場先炒，或者績後待管理層公佈更大的藍圖才出擊。
Samantha
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