商品展望——驚恐過後 油價反彈難持久
油巿經歷黑色星期一的洗禮後，周二如預期在每桶30美元邊啟步，接續尋找新的巿場平衡點，畢竟油價的崩盤在周一同時引發金融巿場的恐慌和混亂，資金瘋狂的流入債券一類避險資產，全球股指跌個3、5%的比比皆是，且由於連連的急挫，歐、美股指已大幅跌跛250
天均線或較高位下挫逾20%，進入技術性衰退，金融巿場難免處於悲觀情緒中，宏觀巿場或油價欲要逃出現狀，相信要花上好些日子和努力，相信現時在30餘美元擾攘的日子還將延續；即使巿場於周二迅即傳出各國及央行或有進一步行動提振和穩定巿場，讓油價回升至34美元，油巿也難言脫離困境。
筆者相信這急進急退的走勢是短期的巿場反應，基礎供需因素實無顯著改善，環球愈80多國仍在努力控制新肺炎的擴散，意大利和美國等地正試圖使用隔離等政策應對，這勢將重演農曆年至今中國所走的路，民生和經濟生產活動大幅減少，短中期原油和資源需求頓減勢所難免，油價實欠缺有效因子重上40美元或以上，短期的政策或財務措施或許只是給予淡友高位再沽的機會。
作者為證監會持牌人士，並未持有上述投資產品。
西證證券經紀副總裁
馮時裕
商品展望 - 馮時裕 舊文
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