財金解碼——行業趨整合 航母級投行將啟航 中資券商股受惠市場改革
中信証券(6030)及中信建投(6066)周二傳出擬合併，刺激兩股當日應聲抽上，惟其後兩公司澄清傳聞。不過，內地金融業整合是大勢所趨，由於兩公司具淵源，分析指不排除合併可能，果如此投行業務將進一步強化。此外，中資券商潛在受
惠市場改革，而近日內地股市走勢靠穩，或可隨外圍反彈轉強，帶動中資券商表現。
外媒日前報道，中信証券及中信建投連同主要股東等正研究合併的可能性，於合併後將成立一家價值670億美元的投行，市值甚至超越高盛。消息一度刺激兩者股價，中信建投A股周二曾漲停。不過，於周二收市後，兩者均發出澄清指未獲相關信息，而內地證券板塊在失去炒作下昨日亦隨大市偏軟。
事實上，兩者合併傳聞早於去年底傳出，有指在內地加快開放金融，逐步取消基金及券商外資持股限制的背景下，中央為應對外來競爭，欲由中信証券牽頭，打造足與外資大行抗衡的「航母級投行」。
A股靠穩亦利好
對於消息再度傳出，市場仍看法分歧。有指中信証券及中信建投股東背景差異太大，分別為央企及地方國企，整合較為複雜。然而有業內人士指，在監管機構意願下，內地券商具整合趨向；中信証券現持有5%中信建股權，而合併後兩者的投行業務領先地位料進一步強化。
目前，姑勿論行業整合走向如何，在內地金融市場改革下，內地券商股相信可持續受惠。大和於月初指，留意到內地主要券商逐步槓桿化，以及股本回報率按年具上升1至5個百分點的空間，維持對行業「正面」看法，並料頂級企業將從今年積極的資本市場改革措施中受惠，行業首選中信証券及國泰君安（2611），亦推薦華泰（6886）。
大行上調中國銀河
瑞信近日亦表示，相信內地券商仍直接受惠於資本市場進一步改革，及未來的貨幣政策支持，其中上調中國銀河（6881）今明兩年盈利預測3.2%及0.7%，相應將目標價由5.5元升至5.6元，維持「跑贏大市」評級。
中國銀河昨軟2.03%，收報3.87元。至於內地股市昨日偏軟，上證指數跌0.57%，收報2811點，但仍企於2800點樓上，維持反覆橫行格局。歐美股市接連反彈，有指升幅逾兩成技術上已步入牛市。內地股市因早前跌幅較低，彈力亦相對較弱，惟在外圍氣氛回暖下，加上率先復工復產，A股應具條件整固後再上。
比亞迪電子有力再升
恒指昨日高見24603點後，沽壓湧現，收報24145點，跌290點，有機下試10天線23806點。
強勢股內房股龍湖（960）趁高配股，收36.85元，下跌7.9%，估計在50天線36.4元附近有頗大支持；另一強勢股融創中國（1918）收33.5元，下跌7.1%，技術走勢相對差，暫不宜撈底，32元附近才考慮。
油價繼續弱，WTI原油價跌破每桶20美元，三桶油跌4至5.2%。但平安好醫生（1833）收94.25元，上升4.4%，再創歷史新高。
星展報告指，小米（1810）去年第四季度業績勝預期，預期在5G技術發展下，全球手機市場份額可提升至2021年的10%。 重申買入評級，目標價12.8元。4月14日公司回購2455萬股，隨著首席財務官換人，股價昨日逆市回升2.9%至10.48元，短期動力上升動力仍在，有機會上試100天線11.1元。
一直強勢的內房物管股終見回吐，雅生活服務 （3319）收38.4元跌6.2%，10天線38元未必守得住，另一支持在20天線35.4元附近，低吸可以稍等。
ATM三寶仍是較穩健吸納對象，始終是基金股，隨著亞馬遜股價在美國創歷史新高，阿里巴巴 （9988）昨日曾高見201.2元，收市升0.4%至197.9元，騰訊控股 （700）必然受惠手機遊戲收入增加，收395元無起跌，昨日曾高見400.6元，與2月高位420元相距不遠；美團點評 （3690）成V形反彈，由71元升至97.85元，升0.1%，昨日曾高見100.5元，受制100天線99.56元，10天線95.5元有一定支持。
比亞迪電子（285）去年純利15.98億元，按年跌27%，各項業務表現不俗，純利下跌主因產品結構變化的影響，才導致整體毛利下滑，可繼續受惠5G發展。股價已上破50天線有阻力，有力再升。
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