匯市焦點——澳元料完成反彈
澳洲儲備銀行（RBA）昨天議息後，一如預期將指標利率及3年期國債孳息率目標維持在0.25厘。另外，RBA在聲明中表示，央行已將降低了國債購買規模及速度，目前已經購買了總值500億澳元資產，但同時強調可以隨時重新加快購買速度，以確保債市有效運作及達至3年期國
債孳息率制訂目標，直至全民就業及通脹達標為止。
對於澳洲經濟前景，RBA的基本預測是今年上半年GDP將會收縮10%，全年則收縮6%，但預期明年將有6%增長。另外，RBA預期失業率在未來數月將會升至大約10%高位，而直到明年底仍將高於7%，但若在減少勞工需求的同時，平均工時亦大幅下降，而非裁員，則失業率有機會下降。若然近期疫情穩定及受控，經濟活動快速回復正常，經濟或可強勁復甦；相反，如限制措施持續又或需要重啟，或者家庭及企業信心仍然低迷，則經濟狀況可能更差。
未來幾年料維持低息
然而，RBA仍然預期通脹率將於未來幾年低於2%，雖然3月份消費者物價通脹升至2.2%，但預期在第二季出現短暫通縮，主要因為油價下跌、免費託兒服務及各類價格延遲上升，故預期明年通脹率將介乎1至1.5%，隨後才逐步攀升。RBA表明，在達至全民就業及有信心通脹率穩定在2至3%目標範圍之前都不會加息。既然RBA預期通脹率在「未來幾年」（next few years）都會低於2%，換言之，即使到2023年都可能維持目前的低利率水平。
由於目前全球主要流通貨幣經濟體均已大幅減息，在缺乏明顯息差的情況下，單一貨幣難以形成上升或下跌趨勢，可以預期在聯儲局收水之前，匯市將於未來幾年呈現大型上落市，匯率將會主要圍繞著經濟數據升跌。受到COVID-19疫情影響，近期各經濟體公佈的3至4月份數據必定欠佳，且多數遠差於預期，令匯率波動性大增，此時參與外匯買賣只宜短線操作。
目前澳元兌美元日線圖仍呈一浪高於一浪走勢，且仍處於20日SMA（0.6386）以上，但匯價在不到一個半月時間已累積上升約1070點子，高位曾見0.6570，距離去年8月至今年2月的橫行區底部0.6675，僅餘下大約105點子上升空間，故須慎防匯價短期已經觸頂，後市如明顯失守20日SMA，預期將展開短期調整，則以近期反彈浪50%水平0.6035為下跌目標。
資深外匯評論員
鄭廣復
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